Thinkorswim: Terminology Theta

Per aggiungere alla nostra serie continua sull'uso di Thinkorswim per analizzare l'opzione Greci, vedremo Theta, o il fattore di decadimento temporale.

Se hai bisogno di fare riferimento agli altri post, eccoli qui: Delta e Gamma.

Trading di opzioni: Theta

Theta è una stima di quanto il valore teorico di un'opzione diminuisce quando passa 1 giorno e non vi è alcun cambiamento nel prezzo o volatilità delle azioni sottostanti. Theta è usato per stimare quanto il valore di un'opzione diminuisce col passare del tempo. Le chiamate lunghe e le put hanno sempre un theta negativo e le chiamate brevi e le short put hanno un theta positivo. Lo stock stesso ha zero theta, in quanto il suo valore non è vincolato da una data di scadenza.

Theta non riduce il valore di un'opzione a una velocità costante. Theta ha un impatto molto maggiore in quanto un'opzione si avvicina alla scadenza, poiché c'è meno tempo per realizzare una mossa nel titolo sottostante. Theta è il più alto per le opzioni ATM, ed è progressivamente più basso in quanto le opzioni sono ITM o OTM. Il theta delle opzioni è anche inferiore quando c'è meno volatilità o più giorni alla scadenza.

C'è un trade-off tra gamma e theta. Le opzioni che hanno la gamma più alta hanno anche il theta più alto.

Nell'esempio seguente, prendiamo la stessa chiamata SPX Sept10 1090 dagli esempi precedenti e saltiamo avanti nel tempo di 1 giorno di negoziazione. Ecco l'esempio precedente:

ThinkorSwimSPXSept10

Nell'esempio sopra, theta è -38,59. Ha la gamma più alta e, di conseguenza, ha anche il theta più alto. È il più alto perché è a mala pena ITM. Se saltiamo avanti di 12 ore all'inizio del prossimo giorno di trading, puoi vedere che il prezzo dell'opzione non è cambiato (il mercato non è ancora aperto), ma theta e gamma sono entrambi aumentati.

Spero che questo illustri l'importanza di theta e il valore temporale delle opzioni.