Perché l'oro è fuori, specialmente i minatori

Sono un critico frequente dell'oro (GLD) in un portafoglio di investimenti. Visto che non genera reddito, non cresce e costa denaro da immagazzinare, è un investimento altamente speculativo. Ciò non significa che non sia senza i suoi buoni anni - coloro che hanno acquistato ETF oro nel 2004 hanno raddoppiato i loro soldi.

L'oro sta perdendo il suo splendore

I panici tendono a inviare investitori ad alcuni investimenti interessanti, inclusi oro e altri metalli preziosi. Ricordo articolo dopo articolo nel 2008-2009 che ha espresso l'opinione che gli investitori dovrebbero mantenere almeno il 5-10% dei loro portafogli nei metalli. Dove erano questi articoli quando l'oro era sotto i $ 400 ?!

Mentre l'economia migliora, gli investitori lasciano i loro portafogli di bombardamenti. Naturalmente, l'oro si è svenduto, passando da un picco nei $ 1800 nel 2011 ai $ 1300.

Gli investitori ancora una volta si rendono conto che l'oro ha pochi lati positivi:

• Costa denaro per lo stoccaggio, il che lo rende un bene negativo.
• L'oro non produce nulla, a differenza di altri beni rifugio antiaereo come terreni agricoli.
• È incline a cambiare rapidamente le fluttuazioni dei prezzi.
• Con l'aumento dei tassi, il costo opportunità di detenere metalli preziosi diventa più evidente.

Mentre l'oro cade, alcuni chiedono un gioco nei cercatori d'oro. Alcuni addirittura lo etichettano come uno dei settori più battuti del mercato. In un mondo ideale, i prezzi dell'oro più elevati dovrebbero generare maggiori profitti per le società di estrazione dell'oro.

Ecco perché l'estrazione mineraria è persino peggio dell'oro

Mark Twain una volta disse che una miniera d'oro è "un buco nel terreno con un bugiardo in cima". Nessuno ha mai riassunto così perfettamente l'attività.

L'estrazione dell'oro è un'attività notoriamente difficile. Non solo i minatori sono esposti a rapidi cambiamenti nel prezzo dei metalli preziosi, ma sono anche esposti a costi operativi in ​​aumento. Quando i prezzi dei metalli sono alti, generalmente seguono manodopera, prezzi dell'energia e prezzi delle attrezzature. Ricorda quando i lavori di mining sono diventati rapidamente la cosa nuova? Gli stipendi hanno superato $ 100.000 per le posizioni da rookie.

Per tutto il tempo i prezzi dell'oro arrivavano a quasi $ 1.900 l'oncia, gli stock di estrazione dell'oro non riuscivano a consegnare. I minatori d'oro in realtà sono rimasti indietro rispetto al cambio dei prezzi dell'oro, nonostante il fatto che i minatori dovrebbero essere sfruttati al prezzo dell'oro.

Le loro azioni dovrebbero salire e scendere più rapidamente del prezzo del metallo, poiché un cambiamento nel prezzo si traduce in un cambiamento di lager in profitti e perdite. Questo è un mondo perfetto. Quando l'oro sale di prezzo, anche i costi per portarlo a terra.

È tempo di vendere metalli

La storia è piena di grandi momenti per comprare oro; quando è "economico" è economico. Quando è costoso, non rimane caro per molto tempo. Quindi, ci sono solo alcuni bei tempi per vendere oro e un sacco di tempo per comprare.

Penso che l'oro sia un investimento eccellente per l'1% del tuo portafoglio se sei un venditore netto di beni e non un acquirente netto. Se hai un patrimonio netto di $ 10 milioni, un po 'di oro e argento non guasta certamente nella remota possibilità che coloro che indossano un cappello di latta sono giusti nelle loro previsioni sul futuro. Per tutti gli altri, tuttavia, l'oro ha poco senso ai fini dell'investimento.

Se hai ancora un investimento significativo in oro, scaricalo. A $ 1300 e cambia, non stai vendendo in alto. Ma non stai vendendo a un livello basso, neanche.

Se possiedi i minatori, ti stai facendo un disservizio particolarmente grande, e dovresti correre per le colline. Gli investitori minerari a lungo termine sono raramente premiati.

Nei 10 anni fino al 2011, i 10 maggiori cercatori d'oro hanno generato 68 miliardi di dollari di cash flow operativo, ma hanno speso 89 miliardi di dollari in acquisizioni e investimenti di capitale. Oh, e il conteggio delle condivisioni è aumentato del 151% durante il periodo, secondo il Wall Street Journal. Non va molto peggio di così. Gli azionisti hanno finanziato una notevole quantità di attività che ha prodotto un flusso di cassa negativo. Pensa alle compagnie di streaming d'oro, un'altra di cui dovresti preoccuparti.

Ora che l'oro è "fuori" è ora di riconsiderare il motivo per cui lo possiedi in primo luogo. Se i tassi salissero, l'economia migliorasse e il deficit di bilancio si restringesse, l'attuale esodo dall'oro sembrerebbe solo una piccola svendita prima di un enorme precipizio.

Sei dentro o fuori quando si tratta di oro o altri metalli?