Krispy Kreme Donuts Stock è un acquisto delizioso?

Krispy Kreme (NYSE: KKD) ha colpito $ 20 venerdì, dopo aver subito un enorme successo (da un recente massimo di $ 25) quando i risultati del terzo trimestre sono stati inferiori alle attese. Nel terzo trimestre dell'anno fiscale 2014, conclusosi il 3 novembre, Krispy Kreme ha annunciato un aumento delle sue entrate del 6,7% a $ 114,2 milioni rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso.

Le vendite dello stesso negozio presso i suoi negozi monomarca sono aumentate del 3,7%, che ha segnato il 20 ° aumento consecutivo trimestrale, il che è un record di successi piuttosto impressionante. Questo aumento delle entrate è stato causato principalmente dagli aumenti dei prezzi al dettaglio.

Mark Kalinowski, di Janney Capital Markets, ha ottenuto una valutazione positiva per Krispy Kreme, in parte a causa del suo momentum di vendite nei negozi aperto almeno un anno. Kalinowski ha dichiarato che le vendite del terzo trimestre della società nei negozi in franchising degli Stati Uniti sono aumentate di almeno un anno del 10,7%, superando la sua stima per un aumento del 9,5%. A livello internazionale, la metrica è diminuita del 3,1%, ma questo era migliore del declino del 7% previsto da Kalinowski.

Le vendite presso i negozi aperti almeno un anno sono una metrica chiave della salute di un rivenditore perché non include i risultati di sedi recentemente aperte o chiuse.

I guadagni riportati, sebbene buoni e generalmente positivi, erano inferiori alle aspettative a causa di accuse occasionali. Tali accuse, una vendita di leasing da $ 1,7 milioni e un contratto di licenziamento di $ 1,5 milioni comportano una controversia con l'ex proprietario presso il suo commissario a Lorton, in Virginia. Ma le accuse sono andate dritte al risultato finale, trasformando un reddito netto rettificato di $ 11,2 milioni, o 16 centesimi per azione, in un utile netto di $ 6,8 milioni, o 9 centesimi per azione.

Krispy Kreme non è estraneo alla volatilità

Nel 2000, Krispy Kreme ha capitalizzato la bolla del mercato azionario pubblicando solo tre settimane dopo che il NASDAQ ha raggiunto il picco. Lo stock è aumentato del 76% nel primo giorno di negoziazione. Tre anni dopo, le azioni hanno raggiunto il loro record storico di $ 49,75. Meno di un anno dopo, la società si trovò nei guai con la SEC per una contabilità discutibile, e poco dopo riferì la sua prima perdita trimestrale, accusando i suoi problemi sulla mania low-carb / low-fat che stava travolgendo la nazione.

Anche se la scusa del "basso contenuto di carboidrati" è stata una scusa che non è stata presa seriamente dagli analisti, dal momento che altre compagnie di ciambelle, come Dunkin 'Donuts (NASDAQ: DNKN), non hanno sofferto come Krispy Kreme. Cinque anni e mezzo dopo aver raggiunto quei massimi, le azioni della compagnia erano scese al minimo storico di $ 1,15. Nel 2009, Krispy Kreme era sull'orlo del collasso. La divisione australiana è fallita e il continuo scandalo contabile ha fatto deragliare qualsiasi tentativo di inversione di tendenza negli Stati Uniti.

Gli americani amano le loro ciambelle

Krispy Kreme è tornato, e apparentemente migliore che mai. La più grande causa potrebbe essere che le ciambelle sono tornate di moda come cibo. Secondo l'American Institute of Baking, i primi 10 marchi di ciambelle hanno fruttato vendite per 508,7 milioni di dollari nel 2009. Due anni dopo tale cifra è arrivata a 563,4 milioni di dollari. Le ciambelle sono ormai considerate cibo da buongustaio con l'avvento del cronut, una mezza ciambella, un mezzo miscuglio di croissant che sta travolgendo a sorpresa New York.

Ciò che prova è che Krispy Kreme è una scorta di moto. Anche al suo prezzo attuale, stai parlando di un rapporto prezzo / utili di 61. Durante l'ultima bolla del 2000, c'era l'assunto che Krispy Kreme potesse portare le sue ciambelle in tutto il mondo, e che il Giappone in particolare potesse amare un caldo , fritti, pasta lievitata trattano tanto quanto fanno le persone in America.

Ora stiamo assistendo a un ritorno al mercato interno, con una franchigia che rimane debole in alcuni degli stati medio-atlantici. Aspettatevi di vedere una crescita nel settore dei beni confezionati che porta sia le sue ciambelle che il caffè in molti negozi di alimentari, distributori di benzina e negozi di alimentari. Il principale concorrente di ciambella di Krispy Kreme, Dunkin 'Brands, ha fatto bene anche agli investitori negli ultimi cinque anni, ma i suoi guadagni sono solo il 10% circa di Krispy Kreme. Anche la capitalizzazione di mercato di Dunkin Brands è quattro volte più grande, a $ 5,17 miliardi.

Krispy Kreme ha appena firmato un accordo con Dulce Restaurants, LLC, per sviluppare 10 nuovi negozi Krispy Kreme a Houston nei prossimi cinque anni. Dulce Restaurants, LLC, una filiale di Sun Holdings, LLC con sede a Dallas, gestisce attualmente tre sedi Krispy Kreme a Dallas e ha in programma di aprire altri 15 negozi di Dallas nel 2018.

Con questa ulteriore espansione di entrambi i flagship store e l'aumento dei negozi che portano i prodotti Krispy Kreme, KKD non sembra proprio che stia rallentando in qualunque momento.

Quali sono i tuoi pensieri sul futuro di Krispy Kreme?