Activision Stock è la nostra scelta preferita nello spazio dei videogiochi

In un articolo che abbiamo pubblicato la scorsa settimana, ci siamo soffermati un po 'sui produttori di console e Electronic Arts (NASDAQ: EA) nel nostro articolo. EA è la migliore performance dei maggiori produttori di videogiochi oltre il 60% da inizio anno, mentre Activision Blizzard (NASDAQ: ATVI) e Take-Two Interactive Software (NASDAQ: TTWO) sono aumentati rispettivamente del 22% e 33%. Tutte e tre queste azioni, in particolare le azioni Activision, si sono ritirate la settimana scorsa dopo il rilascio dei numeri di vendita di agosto.

Questa settimana, diamo un'occhiata a Activision e Take-Two e cerchiamo di identificare la migliore compagnia di giochi di questi tre da acquistare.

Dati di vendita del videogioco di agosto

Ad agosto, le vendite di console sono state di nuovo il titolo principale delle vendite di Microsoft Xbox One (NASDAQ: MSFT) e Sony PlayStation 4 in base ai dati NPD. Le vendite di prodotti correlati ai videogiochi sono aumentate dell'8% nel mese. Le vendite di software, ex PC, sono diminuite del 21% nel mese. Questo calo è stato maggiore del previsto, quindi il calo delle scorte dei produttori di giochi alla fine della scorsa settimana. In apparenza, questo non va bene per il produttore del gioco. Il calo delle vendite di software in agosto è stato una ripetizione di tutto tranne un mese quest'anno.

Mentre August deluso, le cose stanno ancora cercando. Wall Street lavora in base ai guadagni futuri. Quando viene introdotta una nuova console, gli editori di giochi richiedono tempo per creare nuovi contenuti. C'è un ritardo tra l'accelerazione nelle vendite di nuove console con vendite relative al software. I giochi stanno iniziando a uscire, e questo accelera nel 4Q14 e all'inizio del 2015. Vendite di console più alte del previsto, aumentano la base di utenti e dovrebbero generare forti vendite ai produttori del gioco.

Activision Blizzard

Il nuovo gioco di Activision, Destiny, ha battuto le aspettative iniziali di vendita agli inizi di settembre, in particolare le vendite digitali. Il gioco ha venduto ~ $ 500 milioni, 10 milioni di copie, nelle sue prime ventiquattro ore. La settimana scorsa abbiamo parlato di come queste tendenze siano negative per i rivenditori di giochi come GameStop (GME). Detto questo, c'è la preoccupazione che le recensioni poco brillanti porteranno a vendite del gioco inferiori alle attese.

Il destino è importante per il futuro di Activision. Prevede di rilasciare una nuova rata in ciascuno dei prossimi tre anni. Se le vendite possono raggiungere o superare la soglia di $ 1 miliardo, sarà un successo per l'azienda e probabilmente lo stock. Activision ha registrato vendite non-GAAP di $ 4,3 miliardi nel 2013 e guidato per $ 4,7 miliardi nel 2014, con Destiny responsabile di parte dell'aumento. Oltre alle vendite di nuovi giochi, Activision beneficerà delle vendite di pacchetti di espansione per Destiny o contenuti digitali scaricabili (DLC). Con 10 milioni di copie vendute, la società dovrebbe superare i 15 milioni di copie che alcuni analisti fiduciosi prevedono per il 2014.

Mentre Destiny è un nuovo franchise per Activision, ha ancora nuove rate per i giochi Call of Duty e Skylanders di grande successo. Call of Duty: Advanced Warfare sarà lanciato il 4 novembre 2014. Un video trailer di YouTube è stato il video di intrattenimento più visto nel 2Q14 sul sito con oltre 23 milioni di visualizzazioni.

Il nuovo gioco Skylanders (Skylanders Trap Team) ha una data di rilascio del 5 ottobre 2014. Questo franchising ha generato finora oltre $ 2 miliardi di vendite e ci si attende anche un lancio di successo.

Per il 3Q14, Destiny dovrebbe portare Activision a battere le stime correnti in base alle vendite del gioco più alte del previsto. Tuttavia, c'è una preoccupazione attorno a Call of Duty poiché i preordini sono rimasti indietro del 50% rispetto ai Ghosts dell'anno scorso a questo punto. Il destino potrebbe aver preso vendite pre-ordine da Call of Duty. Inoltre, gli acquisti digitali non sono contabilizzati nei pre-ordini. Le vendite di Destiny hanno battuto le aspettative dietro vendite digitali più grandi del previsto. Dal momento che stanno prendendo quota, questo può spiegare alcune carenze di Call of Duty.

Take-Two Interactive

Take-Two ha una situazione di rischio-ricompensa più equilibrata a nostro avviso di Activision. Take-Two è vissuto e morto storicamente sulla base dell'ultima versione del franchise di grande successo Grand Theft Auto. Negli anni in cui mancava un rilascio di GTA, la redditività è diminuita.

La direzione ha lavorato sodo per creare guadagni più stabili attraverso una formazione più equilibrata, quindi i guadagni dovrebbero essere più coerenti. Rilascerà GTA V per le nuove console questo novembre. La prossima grande data di lancio è con Evolve a febbraio 2015, e c'è la possibilità di ritardi lì. Con un minor numero di nuovi titoli in arrivo nei prossimi trimestri e possibili ritardi nei rilasci pianificati, non vediamo una ragione convincente per possedere Take-Two al momento. L'upside è probabilmente limitato ai numeri di vendita del settore migliori del previsto fino al prossimo anno.

Conclusione

Il destino è il grande positivo per Activision e ritardi per Battlefield Hardline di EA e Take-Two Evolve dovrebbe renderlo il gioco più venduto nel 2014. Con le date di uscita per entrambi gli altri titoli molto attesi, la stagione delle vacanze dovrebbe essere Activision's per la presa con tre titoli (Call of Duty: Advanced Warfare, Skylanders Trap Team, Destiny) progettati per i nuovi sistemi tutti rilasciati. Lo stock è impostato per battere i guadagni nel 3trim14 e le stime di guida e analisti aumenteranno per il 4trim14.