Non è dove sei; È dove stai andando che conta

Dove stai andando?

Cari clienti e amici:

È incredibile dove siamo seduti oggi e come sono cambiati lo stato d'animo e il sentimento degli investitori. Con l'inversione di tendenza del mercato a partire dal 9 marzo e il suo rally vicino al 35% dal basso, il mondo non sembra così spaventoso, i mercati sembrano meno minacciosi e il nostro futuro appare meno sfocato. Ma è pazzesco come siamo arrivati ​​qui. Ricorda l'autunno del 2008. Sembra un millennio fa, ma in realtà erano solo nove mesi indietro. A settembre, tutti abbiamo assistito a eventi degni di una vita in soli 30 giorni. Il petrolio ha toccato il massimo storico, la Russia ha invaso la Georgia, l'uragano Ike ha provocato devastazione, per non parlare di Fannie, Freddie, Washington Mutual, Lehman, AIG e molte altre società di titoli fallite. Oh, e abbiamo chiuso il terzo trimestre con il maggior calo single point della storia di oltre 100 anni di Dow. E 'stato un momento spaventoso e quando abbiamo iniziato il quarto trimestre, l'S & P 500 era sceso di circa il 40% da un livello compreso tra il 1500 e il 900.

Adesso vai avanti velocemente ad oggi. Siamo in rialzo del 35% rispetto ai minimi di 667 sull'indice S & P 500, l'alloggio e l'occupazione sono ancora negativi, ma sembrano stabilizzarsi, il contesto economico sta migliorando e la maggior parte degli altri mercati ha registrato profitti considerevoli. E indovina dove siamo? Il 900 sullo S & P 500, proprio dove eravamo all'inizio di ottobre quando la paura ci attanagliava.

Allora perché 900 sembra così promettente ora ...

.... quando lo stesso livello era così triste prima? Francamente, è tutto sulla direzione. Su sembra solo meglio e giù solo puzza. In effetti, mi sono sempre chiesto perché il mercato è quotato come un "livello". Credo di sapere ora perché. È perché il livello è un palindromo, una parola che può essere scritta allo stesso modo avanti e indietro. Come il livello di parole, il mercato può essere a 900 ma essere avanti o indietro. Vedi, non è il livello che conta davvero; è la direzione che ci interessa tutti. Dove ci troviamo non è tanto importante quanto la destinazione. In quanto società ottimista e ottimista, ci preoccupiamo di più del nostro cammino verso il domani, non solo di come siamo oggi.

Parlando di ottimismo per il futuro, rimango costruttivo sulle prospettive di ulteriori miglioramenti del mercato per tutto il resto del 2009. Con il trading S & P 500 a circa 920, è probabile che vedremo livelli più bassi ad un certo punto qui in estate, come il mercato digerisce i suoi rapidi spostamenti dai minimi visti a marzo. Tuttavia, rimango convinto che qualsiasi ripetizione dei test sarà ridotta (prenderemo il 35%, seguito da un calo del 10% ogni giorno!) E il mercato potrebbe potenzialmente registrare nuovi massimi nel 2009 entro la fine dell'anno.

L'economia è ancora debole

Mentre molti aspetti dell'economia rimangono ancora deboli, i dati reali su cui concentrarsi non sono dove siamo ma piuttosto la direzione. Proprio come il nostro esempio su come il livello 900 di S & P 500 può essere buono o cattivo, così possono avere dati economici deboli. Se la tendenza è negativa con l'accelerazione delle cattive notizie, allora l'economia è malata, come per gran parte del 2008 e all'inizio del 2009. Ma negli ultimi mesi la tendenza si è spostata verso il miglioramento o almeno la decelerazione delle cattive notizie, il che pone un positivo contesto per un ulteriore miglioramento economico.

Non dubitare, questo mercato ha ancora molte sfide difficili davanti a sé. Ma le buone notizie continuano a migliorare, le cattive notizie continuano a peggiorare e le previsioni del tempo economico sono passate da una pioggia fredda a parzialmente soleggiato. Diamine, in parte soleggiato c'è abbastanza tempo per noi ultimamente con la quantità di pioggia che abbiamo. E so che il mercato sarà altrettanto entusiasta di mettere via gli ombrelli.

Cordiali saluti,

Jeff Rose, CFP®

Rivelazione:

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