Comprensione delle relazioni annuali della società e dei voti proxy

In questo momento è uno dei miei periodi preferiti dell'anno perché sono un nerd investitore. Perché? Perché è il momento dell'anno in cui la maggior parte delle aziende invia le proprie relazioni annuali e chiede ai propri azionisti di votare su varie questioni. Essendo un "proprietario" di una società quotata in borsa (cioè azionista), trovo che queste dichiarazioni e relazioni siano interessanti. Mi piace anche dare un'occhiata al reddito e al bilancio, così come leggere le note allegate (di solito in queste note c'è una migliore informazione che altrove).

Se sei interessato a analizzare davvero un'azienda, e persino a fare un'analisi SWOT per investire, il rapporto annuale è il punto di partenza.

Ecco cosa dovresti aspettarti quando ricevi i tuoi rapporti annuali e le tue carte proxy.

La relazione annuale

Molte persone assumono il rapporto annuale e il 10-K sono la stessa cosa, ma in realtà non lo sono. Il rapporto annuale è di solito un bel libro lucido fornito agli azionisti dalla compagnia. All'interno, di solito ha circa la metà dedicato alle informazioni e alle tendenze aziendali e la seconda metà dedicata ai bilanci. Questa metà è la 10-K, la relazione finanziaria presentata alla SEC ogni anno. La maggior parte delle aziende li raggruppa insieme, ma alcuni non lo fanno, quindi basta essere consapevoli.

Quando ricevo i miei rapporti annuali, osservo quanto segue e potresti volerlo anche tu.

Punti salienti dell'azienda

Mi piace leggere i punti salienti dell'azienda e vedere dove cercano di competere le aziende in cui ho investito. Le aziende solitamente mettono in evidenza strategie di crescita, nuovi prodotti in fase di sviluppo e molto altro in queste pagine. Leggendole puoi darti un'idea reale di come si realizzerà il tuo investimento, perché puoi vedere in prima persona i prodotti che la tua azienda sta sviluppando e i mercati in cui intendono entrare e / o crescere.

Conto consolidato dei guadagni

La dichiarazione dei redditi consolidata è proprio come sembra - è dove e come l'azienda ha fatto i suoi soldi. Ti mostra anche quanto una società spende per iniziative importanti. Su questa affermazione, osservo quanto segue:

• Crescita delle vendite nette (dovrebbe sempre crescere)
• Costo della merce venduta (cresce più velocemente o più lentamente delle vendite?)
• R & S Spending (la società sta attivamente sviluppando nuovi prodotti?)
• I costi generali (a volte classificati come amministrativi o generali - aumentano più rapidamente della crescita delle vendite?)
• EBIT (guadagni prima di interessi e tasse) - La crescita nel tempo è buona

Come un'azienda sta facendo i suoi soldi dice molto su come continuerà a fare soldi. Con quello, come una società sta spendendo i suoi soldi dice PIÙ su come continuerà a spendere i suoi soldi. Quindi tienilo a mente quando guardi la dichiarazione dei guadagni.

Bilancio

Il bilancio è il punto di partenza per vedere quanto debito ha un'azienda. E mi preoccupo del debito perché troppo di esso è una brutta cosa (proprio come nelle finanze personali!). Ecco alcune cose che guardo sul bilancio:

• Prestiti a breve termine (in aumento o in diminuzione?)
• Totale passività correnti (mi piace vedere le passività che diminuiscono di solito)
• Debito a lungo termine (mi piace vedere questo costante o decrescente, tuttavia, dati storici bassi tassi di interesse, questo potrebbe essere vantaggioso per altri tipi di finanziamento in questo momento)
• Post Employment Obligations (Questa è la linea di finanziamento delle pensioni, ed è anche dove molte aziende si stanno mettendo nei guai, quindi fai attenzione qui)

La linea di fondo sul bilancio: le attività correnti devono essere molto più delle passività correnti. Come accennato in precedenza, il debito a lungo termine può essere una buona cosa in questo momento, ma prestare anche molta attenzione alle passività pensionistiche.

Note al bilancio consolidato

Le note al bilancio consolidato sono oro puro. Queste note evidenziano tutto ciò che si può desiderare di sapere su un'azienda e su come gestiscono le cose dal punto di vista finanziario. Alcune cose che mi piace essere a conoscenza di:

• Più grandi concentrazioni di rischi per il business
• Come vengono riconosciuti i ricavi (varia in base al settore, ma è importante sapere)
• Come vengono calcolati i benefici pensionistici e le passività (vedi crescita, piani delle attività e ritorno sulle attività del piano)
• Aggiornamenti su investimenti a lungo termine (più importanti per alcune aziende rispetto ad altri)
• Aggiornamenti su potenziali passività derivanti da cause legali
• Guarda i tassi sul debito e linee di credito
• Risultati di eventuali piani di ristrutturazione

Altre cose divertenti da verificare

Infine, solo per i calci, mi piace anche controllare quanto una società paghi effettivamente in tasse. Trovo questo interessante, specialmente come sono in grado di compensare un sacco di entrate. Mi piace anche guardare il compenso esecutivo. Non solo quanto guadagna ogni persona, ma gli strani vantaggi che a volte richiedono come parte del loro compenso (come gli abbonamenti alle riviste).

The Proxy Vote

Il voto per delega è un diritto dell'utente a votare su varie attività della società. Alcuni voti sono vincolanti, il che significa che la decisione della maggioranza degli azionisti rende effettivo l'esito. Altri non sono vincolanti, cioè sono semplici sollecitazioni di opinioni degli azionisti della società. Questi voti sono talvolta messi in atto dagli amministratori delegati della società, poiché ascoltano gli azionisti come proprietari.

Per la maggior parte dei tipi di azioni, 1 azione equivale a 1 voto. Tuttavia, esistono strutture aziendali in cui una determinata classe di azioni ottiene più voti (ad esempio, le azioni di Classe A ricevono 10 voti per azione, le azioni di Classe B ottengono 1 voto per azione). Queste strutture sono solitamente progettate per mantenere i fondatori oi proprietari originali in controllo dell'azienda.

Inoltre, in qualità di azionista, puoi inviare le tue proposte per un voto, se ottieni abbastanza firme di ratifica per ottenerle sul proxy. Molte grandi aziende di solito hanno un numero di proposte di azionisti, e ci sono alcuni individui, noti come azionisti attivisti, che semplicemente acquistano azioni di una società per ottenere determinate proposte all'ordine del giorno. Questi sono diventati più comuni negli ultimi anni e darò alcuni esempi qui sotto.

Con qualsiasi elemento sulla delega, l'attuale Consiglio di amministrazione di una società fornirà raccomandazioni su ciò che gli azionisti dovrebbero votare a favore e contro. È molto comune vedere che i consigli di amministrazione vogliono che gli azionisti votino per i voti vincolanti e contro qualsiasi proposta di azionista.

Ecco alcuni voti vincolanti comuni a cui la maggior parte degli azionisti voterà:

• Elezione del Consiglio di amministrazione (Queste sono le persone che rappresenteranno i tuoi interessi in azienda durante tutto l'anno)
• Ratifica della società di revisione che verificherà i rendiconti finanziari della società
• In determinate circostanze, gli azionisti potrebbero dover votare per quanto segue:
  • Spin-off o fusioni aziendali

Ecco alcuni voti comuni non vincolanti che sono diventati comuni negli ultimi anni:

• Iniziative "Say on Pay", in cui gli azionisti possono votare il compenso esecutivo per evitare enormi pagamenti per prestazioni scadenti e paracadute d'oro
• Lobbying Disclosures, in cui gli azionisti possono votare affinché le società pubblichino pratiche di lobbismo o le fermino tutte insieme

Inoltre, le proposte degli azionisti sono diventate di moda ultimamente. Molti di questi sono non vincolanti, ma alcuni lo sono. Ecco alcuni esempi da varie aziende:

• Iniziative per l'energia verde o requisiti di sostenibilità
• Divieti contro i test sugli animali
• Diversi tipi di piani di compensazione degli incentivi
• Diverse strutture di bordo con più amministratori indipendenti

La cosa grandiosa dell'essere un azionista è che puoi scegliere il corso della tua azienda, quindi assicurati di leggere e votare di conseguenza.

L'Assemblea degli azionisti

L'assemblea degli azionisti è il luogo in cui tutti gli elementi della dichiarazione di delega vengono risolti e votati. Come azionista, puoi partecipare, ma di solito devi eseguire l'RSVP in anticipo. Molte aziende fanno la riunione dell'assemblea parziale, una parte della fiera. Come tali, a loro piace mostrare i loro prodotti, avere sessioni per gli investitori di interagire con la leadership dell'azienda, e altro ancora. Tuttavia, alla fine della giornata, l'incontro è stato progettato per votare sul risultato delle proposte e impostare l'agenda per l'anno prossimo della società.

Lettori, leggi i rapporti annuali della tua azienda? Votate il vostro proxy? Hai mai partecipato a una riunione degli azionisti?