La guida fiscale di base per MLP 💲💲💲

La prima volta che ho sentito parlare di MLP è stato da mio zio Jeff. Immagina un enorme boscaiolo, con una barba da Babbo Natale e un debole per la verità. "Sai chi si sta davvero arricchendo lassù a Williston? Non sono loro i camionisti. Sono loro MLP. Stanno guadagnando tutti questi soldi senza pagare tasse. Se l'avessi capito quando avevo la tua età, sarei un uomo ricco ora. "Zio pazzo Jeff.

Tranne che si scopre che potrebbe non essere pazzo come pensavo. Le Master Limited Partnership (MLP) sono veicoli di investimento legittimi. Un MLP è un investimento quotato in borsa che è tassato come una società in accomandita, ma può essere acquistato e venduto. Le opportunità di investimento di MLP tendono ad essere nel settore energetico perché il 90% del reddito generato da un MLP deve provenire da esplorazione, estrazione mineraria, estrazione, raffinazione di petrolio e gas e il trasporto di carburanti alternativi come il biodiesel.

Poiché le MLP sono tassate come società in accomandita, offrono alcuni incredibili benefici. Permettono agli investitori di differire il reddito (cioè, pagano meno ora) e sono investimenti liquidi. Ma gli investitori MLP pagano un prezzo elevato al momento dell'imposta. Le MLP danno ai loro investitori forme K-1. Si tratta di forme notoriamente complesse che richiedono un'attenta contabilità (per non parlare del fatto che in genere non vengono spedite fino a marzo).

Questo post non è progettato per sostituire un contabile. Gli investitori MLP dovrebbero probabilmente assumerne uno. Invece, questo post spiega "Perché" gli MLP sono tassati così come sono, quindi gli investitori non si lasciano prendere alla sprovvista dalle implicazioni fiscali.

Flusso attraverso la contabilità: una collezione di titolari di attività commerciali

Le master partnership limitate sono (come suggerisce il nome) le partnership. Gli investitori MLP sono trattati come imprenditori piuttosto che investitori tradizionali. Ciò significa che le MLP tassano "fluiscono attraverso" all'investitore (o al partner).

Potresti possedere 100 azioni di XYZ Pipeline, ma agli occhi dell'IRS sei proprietario di un'azienda con X% della pipeline (l'istruzione K-1 ti mostrerà anche quale partner percentuale sei).

Eventuali entrate, perdite, spese, ammortamenti, ecc. Che l'attività incorre fluiscono attraverso i Partner Limitati, gli investitori. L'IRS non considera tutti i partner insieme (come fa con un'azienda), vede tutti i partner come singole aziende.

La cosa più importante da capire sul flusso attraverso la contabilità è che gli investitori devono tasse sulla loro quota dei profitti della società. Questo è vero, anche se la società non emette dividendi o capitale di ritorno per gli investitori. Una nota ancora più importante è che, di conseguenza, potresti dover pagare le tasse in diversi stati in base al luogo in cui opera l'azienda. Ancora una volta, verificare con un contabile per i dettagli.

Base fiscale

Poiché l'IRS tratta ogni partner come proprietario della sua attività, ciascun partner deve conoscere la sua "base di costo". In questo modo, quando vendono, l'IRS può valutare equamente le plusvalenze o le perdite.

La base imponibile aumenta nelle seguenti circostanze:

I profitti vengono reinvestiti nell'azienda.
La compagnia assume più debiti da investire.
Metti più soldi nell'investimento.

La tua base diminuisce nelle seguenti circostanze:

La compagnia ha una perdita.
La società paga il debito.
Prendi denaro dall'investimento.

Se sei abituato a comprare e vendere azioni, questo sembra incredibilmente complesso. Questo perché è complesso. Ma non si può davvero confrontare questo con l'acquisto e la vendita di scorte. Ricorda, gli investitori sono partner commerciali, e questo è il modo in cui le imprese sono tassate. Quindi stai davvero comprando e vendendo un'attività.

Ritorno del Capitale

Le MLP non emettono dividendi. Invece, i controlli che ottieni possono essere considerati un ritorno di capitale. Quando si riceve un "ritorno di capitale", la base dell'investimento diminuisce. Oggi è fantastico Non devi pagare nessuna tassa.

In fondo alla strada, quei soldi gratuiti tornano a mordere. Una base ridotta probabilmente significa che l'IRS percepisce che hai avuto guadagni in conto capitale più elevati di quelli che hai effettivamente fatto.

Che cosa?

Ecco un esempio:

Acquisti $ 100K in XYZ Pipeline MLP. Nel corso dei prossimi tre anni, XYZ Pipeline MLP ti invia $ 15.000 in cambio di assegni in conto capitale. Puoi goderti quegli assegni senza tasse! Si!

Quindi vendi la tua posizione per $ 110K. $ 110.000 (prezzo di vendita) - $ 100.000 (base) = $ 10.000 di profitto. Dovrai pagare le tasse su $ 10K, giusto?

Sbagliato. I $ 15K in cambio di capitale hanno ridotto la base imponibile da $ 100K a $ 85K.

$ 110K (Prezzo di vendita) - $ 85K (base) = $ 25K di profitto.

Cosa succede se tieni duro su un MLP per un lungo periodo? L'MLP può teoricamente restituire tutto il tuo capitale che ti lascia zero. Se vendi, l'IRS vede la vendita come puro profitto. A quel punto, i profitti che ricevi sono anche tassabili come reddito ordinario.

Naturalmente, molti MLP continuano ad aggiungere nuovi progetti e nuovi debiti, quindi una base zero è improbabile.

L'ammortamento si trasforma in reddito ordinario

Quindi, come verrà tassato questo profitto? La maggior parte delle persone salta alla conclusione che sarà al tasso di guadagni in conto capitale. Dopotutto, è così che il settore immobiliare è tassato.

Con gli MLP, è più complicato. Le MLP possono deprezzare le proprie attività. Ciò protegge alcuni dei loro profitti dalle imposte sul reddito. Ma quando vendi, l'IRS trasforma il deprezzamento in un reddito ordinario sfavorevolmente tassato.

Un altro esempio rende questo leggermente più chiaro.

Questi sono i fatti:

Hai acquistato $ 100K da XYZ Pipeline MLP.
Hai ricevuto $ 15K in cambio di capitale.
XYZ ha svalutato $ 10.000 della tua quota di capitale.
Vendi per $ 110K.

In questo scenario, questo è il modo in cui sei tassato.

Prezzo di vendita di $ 110.000 - $ 100.000 (base originale) - $ 15.000 (rendimento del capitale) = $ 25.000 di profitto

Il profitto di $ 25K viene quindi diviso in due bucket. Reddito ordinario e plusvalenze. L'ammortamento si trasforma in reddito ordinario quando si vende. In questo caso, hai avuto un ammortamento di $ 10.000 per tutta la durata del tuo investimento, quindi l'IRS ti tassa a $ 10.000 di reddito ordinario. $ 25K in profitto meno $ 10K in reddito ordinario è $ 15K in plusvalenze.

Regole di perdita restrittive

Se sei abituato alle plusvalenze e alle regole di perdita associate a titoli azionari e obbligazioni, allora le regole sulla perdita che circondano le MLP si sentono restrittive.

Quando vendi azioni o obbligazioni, puoi "raccogliere" le perdite. Questo è compenso guadagni con perdite. Puoi anche portare perdite in avanti agli anni futuri se hai più di $ 3K in perdite passive in un dato anno.

Non così con MLP. Non puoi usare una perdita finché il tuo MLP non mostra un guadagno per l'anno, o fino alla tua cessione. Quindi se il tuo investimento perde soldi quest'anno, non vedrai alcun beneficio fiscale fino a qualche tempo futuro.

Non è un investimento esentasse

Le MLP hanno più vantaggi fiscali, ma devi pagare le tasse. Il treno del sugo si ferma quando si esaurisce il capitale per tornare, o quando si vende. Mantieni una parte del denaro a disposizione per l'inevitabile evento imponibile.

Se comprendi l'investimento e le tasse, un MLP potrebbe essere un investimento appropriato per te.