Un generatore di numeri casuali può battere il mercato e il 70% dei professionisti degli investimenti?

Quello che segue è un post per gli ospiti di Jacob con My Personal Finance Journey.

Da un po 'di tempo sono stato un grande fan, sostenitore e professionista degli investimenti passivi.

Nella mia strategia di investimento, espongo un asset allocation target, rivedo le mie posizioni una volta al mese e ribilancio se necessario (di solito finisce per essere 1-2 volte l'anno) al fine di mantenere i livelli percentuali appropriati investendo in fondi comuni di investimento indicizzati con Vanguard.

Per me, investire in singoli titoli è semplicemente troppo rischioso e non mi fido di farlo. Ciò è particolarmente vero se si considera che il 70% o più dei "professionisti" che investono non riescono a sovraperformare il mercato.

Se la maggior parte delle persone che dedicano 10 ore al giorno a questo gioco non può farlo, cosa mi fa pensare che sono abbastanza speciale da sovraperformare magicamente il mercato?

Una domanda che è diventata argomento di accesi dibattiti (specialmente nei campi dei critici del consiglio di investimento azionario di Jim Money di Mad Money) è se le scorte scelte dai non-umani, come una scimmia che lancia le freccette in una bacheca per selezionare le scorte , in realtà avrebbe prestazioni migliori di quelle scelte dai "professionisti".

Penso che questa domanda sia sorta a causa dell'incapacità (menzionata sopra) di molti consulenti per gli investimenti di battere il mercato con le loro selezioni azionarie, insieme all'ipotesi della passeggiata casuale sviluppata da Burton Malkiel nel suo libro A Random Walk Down Wall Street.

Indipendentemente dalla causa specifica di questa speculazione, costituisce un interessante esercizio di pensiero. Una cosa che recentemente mi interessava particolarmente era la domanda qui sotto.

Che tipo di prestazioni otterrei basando le mie decisioni di acquisto e vendita su un generatore di numeri casuali in Excel?

Inoltre, in che modo questa prestazione sarebbe comparabile alle selezioni dei professionisti dell'investimento? Quindi, mi sono esercitato per cercare di ottenere alcune risposte a queste domande.

Confronto del mercato di base

Al fine di ottenere una base di riferimento per confrontare i risultati della mia strategia di investimento del generatore di numeri casuali, diamo un'occhiata a come l'S & P 500 ha funzionato nei ~ 2 mesi in cui ho condotto questo esperimento (iniziato il 28-feb-2011). Ho scelto questo intervallo di date nel 2011 perché coincide con un momento in cui il mercato è rimasto praticamente lo stesso. Ho immaginato che scegliendo un tempo neutro per il mercato, l'effetto dell'uso del generatore di numeri casuali si sarebbe dimostrato in un modo o nell'altro in misura maggiore.

Dal 28 febbraio 2011 al 22 aprile 2011, l'S & P500 è salito dell'1,33%. Sebbene questo non sia stato un periodo di tempo particolarmente impressionante per le prestazioni, ci fornisce la linea di base di cui abbiamo bisogno.

Set-up di studio

Avendo stabilito la nostra base di riferimento, ho quindi impostato l'analisi nel modo seguente, assumendo un valore iniziale del portafoglio di $ 1.000:

• In un foglio di calcolo di Excel, prevedevo il rendimento per ogni giorno in cui il mercato azionario era aperto utilizzando il casuale
  funzione generatore di numeri, = RANDBETWEEN (-1,1).
• Questa funzione genera in modo casuale uno dei tre numeri interi = 1, 0 o -1. Ho quindi correlato ciascuno di questi numeri interi in una direzione del mercato, come descritto di seguito.

• 1 = Il mercato aumenterà più o uguale allo 0,5% di quel giorno. Pertanto, vorrei comprare di più (5% del valore totale del portafoglio)
  azioni di un fondo dell'indice S & P 500 all'apertura del mercato.
• 0 = Il mercato rimarrà invariato (cambia meno di +/- 0,5%) quel giorno. Pertanto, vorrei tenere tutte le azioni e sperimentare qualsiasi fluttuazione è stata trattata dal mercato quel giorno.
• -1 = Il mercato scenderà quel giorno più o uguale allo 0,5%. Pertanto, vorrei vendere tutte le azioni all'apertura del mercato in previsione del calo e tenere temporaneamente i soldi in un conto di cassa sicuro (non assumere alcun interesse sul conto in contanti).

• Dopo che il trading di ogni giorno era finito, registrerei le prestazioni effettive del mercato per determinare se il generatore di numeri casuali fosse previsto correttamente e aggiustare il valore complessivo del portafoglio di conseguenza.
• Nota: La fonte di tutti questi dati era Google Finance. Inoltre, per semplicità, ho deciso di ignorare le commissioni / commissioni di trading. Tuttavia, in realtà, questi diminuirebbero ulteriormente i rendimenti osservati.
• Puoi visualizzare il foglio di lavoro che ho impostato al link di Google Documenti in basso.
• Foglio di calcolo di Google Documenti - Previsione del mercato con generatore di numeri casuali

risultati

I risultati di questo esercizio sono stati piuttosto interessanti! Ho riassunto i dettagli di seguito:

• Il generatore di numeri casuali in realtàha predetto che il movimento di mercato corretto è stato piuttosto impressionante il 45% delle volte! Wow! Non era corretto il 55% delle volte.
• Vado qui sul soap-box e propongo che se dovessimo guardare le performance dei professionisti dell'investimento in tempo di mercato, sospetterei che sarebbero corretti riguardo ai movimenti attorno a questo stesso 50% delle volte .
• Per curiosità, ho fatto qualche ricerca per cercare di trovare alcuni dati sulla% delle volte in cui i gestori di portafoglio / professionisti degli investimenti prevedevano correttamente il mercato e non sono stato in grado di trovare statistiche specifiche. Tuttavia, ho trovato che per fare soldi con una strategia di market timing, devi essere corretto nelle tue previsioni il 74% delle volte. (Fonte: QuickMBA.com)

• Interessante anche il rendimento totale (escluse le commissioni di negoziazione, come menzionato sopra).I risultati hanno mostrato che NO, non è possibile utilizzare un generatore di numeri casuali per battere la performance dell'investimento semplicemente in un fondo indice S & P500!Le specifiche dei miei risultati sono descritte di seguito:

• Utilizzando il sistema di acquisto, vendita e mantenimento descritto sopra nel set up dello studio, sono stati osservati i seguenti risultati:

• Importo totale investito = $ 1,801,62
• Valore del conto finale = $ 1,136.64
• Partecipazioni vendute durante l'analisi = $ 675,24
• Rendimento totale = + 0,57%

• Quindi, anche se il rendimento totale realizzato con questa strategia di previsione del mercato del generatore di numeri casuali non ha battuto il rendimento di mercato di + 1,33%, era ancora nello stesso campo.
• In effetti, è affascinante per me pensare che un ritorno positivo possa essere generato scegliendo in primo luogo numeri casuali, specialmente in un periodo in cui il mercato non è salito molto.

Sommario

Quindi, nel complesso, basando le mie decisioni di acquisto e vendita dai risultati di un generatore di numeri casuali disponibile su qualsiasi computer in tutto il mondo, sono stato in grado di ottenere un rendimento totale leggermente inferiore (ma sempre nello stesso intervallo percentuale positivo) rispetto all'S & P 500 indice durante lo stesso periodo (0,57% vs 1,33%) e prevedere correttamente i movimenti del mercato il 45% delle volte.

Poiché il 70% dei professionisti degli investimenti non riesce a ottenere rendimenti pari al mercato, questa è una scoperta piuttosto interessante! Ovviamente, sarebbero necessarie ulteriori analisi a lungo termine prima di implementare questa strategia con denaro reale. Tuttavia, pone una domanda sull'efficacia della selezione attiva dei titoli e dei tempi di mercato e, nella mia mente, rafforza la tesi per un approccio di investimento passivo.

Che ne dici di tutti voi? Usi un approccio di investimento passivo o attivo? Sei stato soddisfatto del successo del tuo approccio? Qual è la tua opinione sui risultati di questa analisi del generatore di numeri casuali?

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