Dogs of the Dow: questa strategia è vincente?

The Dogs of the Dow è una strategia di investimento con la storia. Michael B. O'Higgins ha suggerito di acquistare i perdenti dello scorso anno nel Dow Jones Industrial Average. La metodologia è molto semplice:

Ogni anno gli investitori devono:

1. Trova i rendimenti dei dividendi di tutte le azioni Dow Jones Industrial.
2. Investire il 10% del loro capitale in 10 delle società con i rendimenti più elevati.
3. Liquidare e selezionare nuove posizioni il 1 ° gennaio dell'anno successivo, utilizzando la stessa metodologia.

È una strategia vincente?

The Dogs of the Dow ha un obiettivo molto semplice: trovare azioni che perdono temporaneamente.

L'enfasi sui rendimenti dei dividendi è importante in quanto:

• Trova rendimento - Vai a capire! Gli investitori che acquistano i componenti Dow più redditizi ricevono ovviamente un ottimo rendimento per la detenzione di singoli titoli. Se avessi acquistato i Dogs of the Dow nel 2012, riceverai un rendimento medio da dividendo del 3,95% sul capitale investito, più del doppio del tasso del Tesoro USA a 10 anni. Se tutte le componenti Dow dovessero aumentare di valore dello stesso importo di anno in anno, naturalmente sarebbero gli stock con il rendimento più elevato a fornire il rendimento totale più elevato.

• Trova scorte depresse - Il rendimento dei dividendi è una funzione del prezzo e dei dividendi. Pertanto, se i prezzi delle azioni calano mentre i dividendi pagati agli investitori rimangono stabili, il rendimento aumenta e la sicurezza rientra nella categoria "Cani". Idealmente, il declino sarebbe temporaneo e i cani saliranno a un valore più alto entro la fine dell'anno.

Cani del Dow Performance storica

Tornando indietro di 20 anni, i Dogs of the Dow hanno premiato gli investitori con un rendimento del 10,8%. È interessante notare che il totale Dow Jones Industrial Average ha premiato gli investitori con esattamente lo stesso rendimento - 10,8% negli ultimi 20 anni.

Solo una variante Dogs of the Dow ha dimostrato di battere la performance del DJIA - la cosiddetta strategia "small Dog of the Dow". Small Dogs of the Dow richiede che gli investitori concentrino ulteriormente le loro posizioni investendo solo in 5 delle componenti Dow più redditizie con il prezzo più basso delle azioni. La normale strategia Dogs of the Dow dice agli investitori di acquistare i 10 titoli con il rendimento più alto, indipendentemente dal prezzo delle azioni.

Gli Small Dogs of the Dow hanno restituito il 12,6% agli investitori negli ultimi 20 anni.

Per fare un confronto, $ 1.000 investiti nell'indice S & P500 sarebbero cresciuti a $ 6,254. Lo stesso investimento nei Dogs of the Dow e nell'intero Dow Jones Industrial Average sarebbe cresciuto fino a $ 7.776. Infine, Small Dogs of the Dow avrebbe trasformato $ 1.000 in $ 10,734 nello stesso periodo di 20 anni.

Alcune strategie sono troppo semplici

La verità è che alcune strategie sono semplicemente troppo semplici. Mentre si potrebbe affermare che la strategia di Small Dows of the Dow è un vincitore che va avanti (basta guardare le performance passate!) Ignora molti altri dati e influencer del prezzo di un titolo.

Ricorda, questa strategia si concentra solo sui rendimenti dei dividendi. Se guardi la lista 2015 dei cani della Dow troverai i seguenti nomi:

AT & T
Verizon
gallone
McDonald
Pfizer
General Electric
Merck
bruco
ExxonMobil
Coca Cola

Tutti questi sono multinazionali molto grandi. Queste certamente non sono aziende che cresceranno tremendamente andando avanti, il che spiega in qualche modo i loro alti rendimenti. AT & T e Verizon stanno entrambi restituendo il capitale agli investitori a causa delle limitate opportunità di crescita. Lo stesso vale per Pfizer e Merck, che hanno una solida schiera di flussi di cassa farmaceutica da anni di spesa in ricerca e sviluppo che forniscono tonnellate di flusso di cassa libero.

Inoltre, questi quattro nomi saranno probabilmente nella lista dei Dogs of the Dow per un po 'di tempo a venire (sono stati lì dal 2011). Il loro basso prezzo delle azioni rispetto ai dividendi può essere giustificato - le scadenze dei brevetti influenzano in modo significativo i profitti farmaceutici, e l'esplosione delle reti WiFi limita i ricavi futuri dei dati per le reti di telecomunicazione che dipendono dalle entrate dei telefoni cellulari.

Infine, la performance storica dei Dogs of the Dow è in qualche modo influenzata da tassi di interesse in perenne calo nel corso dei 20 anni. Gli investitori fanno abbassare i rendimenti al diminuire dei tassi d'interesse, il che aumenta i prezzi delle azioni. Quanto ancora possono andare avanti i tassi di interesse in quanto i tassi stanno già riposando ai minimi storici?

Una strategia più logica

Tutto sommato, i dividendi tendono ad aumentare i rendimenti degli azionisti. Poiché il denaro restituito agli azionisti può essere reinvestito nelle azioni ordinarie di una particolare società, gli investitori beneficiano di società ad alto rendimento come gruppo. Naturalmente, gli azionisti preferirebbero reinvestire i guadagni di una società in una maggiore proprietà di un'impresa piuttosto che vedere il denaro depositato nei conti bancari della società per un misero rendimento annuo del 5%.

Se i dividendi ti piacciono, un indice come l'SPDR S & P Dividend ETF (SDY) potrebbe essere una scelta migliore. Il fondo offre agli investitori uno spettacolare rendimento da dividendo del 3,26% e una migliore diversificazione tra i 60 titoli dell'indice S & P High Yield Dividend Aristocrats.

Questo fondo ha generato, negli ultimi cinque anni, rendimenti annuali del 34% superiori ai fondi dell'indice S & P500, dovuti principalmente al maggior rendimento.

Lettori, cosa ne pensi della strategia di investimento Dogs of the Dow? Qualche strategia che consigli?