Telecom Investing: l'attività sta creando nuove opportunità

L'industria delle telecomunicazioni è nel mezzo di alcuni interessanti sviluppi che gli investitori dovrebbero osservare da vicino.

Innanzitutto, vi è la potenziale fusione del numero tre e delle quattro compagnie aeree negli Stati Uniti, che ha alcuni impatti positivi e negativi sui due leader. Verizon (NYSE: VZ) sta anche facendo affari che minaccerebbero un'azienda come Akamai (NASDAQ: AKAM), ma mostra anche come si sta concentrando sul diventare una società tecnologica leader, non solo una delle principali compagnie di telecomunicazioni.

Verizon Acquista EdgeCast

Verizon acquisterà EdgeCast per circa $ 350 milioni secondo i rapporti. EdgeCast è una rete di distribuzione del contenuto di avvio (CDN) e un concorrente di Akamai. Il supporto di un accordo con Verizon presenta alcune minacce sostanziali per Akamai e probabilmente significa la fine dell'accordo con i rivenditori di Verizon.

Si prevede che EdgeCast avrà un fatturato di circa $ 100 milioni nel 2013 e il supporto di Verizon può finanziare una più rapida espansione del business e rendere EdgeCast. Può inoltre consentire a EdgeCast di competere sul prezzo, il che è anche negativo per Akamai e altri CDN. Positivamente per Verizon, può combinare il CDN con le capacità di trasmissione dei media di Verizon Digital Media Services, consentendogli di raggruppare servizi, in modo simile a quanto già fatto da Level 3. L'accordo accelera il consumo dei media di Internet, le prestazioni aziendali online e dimostra ulteriormente che la gestione sta cercando di essere più di una società di telefonia mobile.

T-Mobile e Sprint hanno proposto l'impatto della fusione

T-Mobile (NYSE: TMUS) è ​​di nuovo al centro delle trattative per la fusione, questa volta con Sprint (NYSE: S). Si dice che Sprint stia considerando di fare un'offerta per T-Mobile. In precedenza, il Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti e FCC ha bloccato la fusione proposta con AT & T (NYSE: T). I due regolatori ritengono che la fusione creerebbe un eccessivo consolidamento all'interno del settore e dannoso per i consumatori.

L'accordo con Sprint riunirebbe i suoi 54 milioni di clienti che si trovano in Sprint, Virgin Mobile USA, Boost Mobile e Assurance Wireless ei 45 milioni sotto l'ombrello T-Mobile. Il numero totale di clienti nella società combinata si avvicinerebbe a 100 milioni collocandolo nello stesso intervallo di Verizon e AT & T. AT & T ha 108 milioni di abbonati e Verizon ha 101 milioni di clienti al dettaglio. Il sostegno finanziario e l'altro sostegno alla fusione verrebbero probabilmente da Softbank, il principale proprietario di Sprint.

Negli ultimi anni, T-Mobile ha aggressivamente seguito i nuovi clienti rompendo i prezzi e altri stampi strutturali nel settore. Il sostegno di Deutsche Telekom ha permesso di affrontare i rischi, che hanno dato i suoi frutti. Non è sicuro se una società combinata avanzi con questo approccio innovativo.

L'impatto sul settore e concorrenti come Verizon e AT & T è alquanto incerto. Sul versante negativo, creerebbe un terzo attore importante in una lotta testa a testa con entrambe queste aziende. Ciascuno perderebbe ogni vantaggio acquisito attraverso le dimensioni. Tuttavia, potrebbe effettivamente essere positivo per i prezzi e la fidelizzazione dei clienti.

T-Mobile ha ampliato la sua base di clienti nel corso dell'anno offrendo offerte che separano i pagamenti telefonici dai pagamenti dei servizi, consentono agli utenti di portare i propri telefoni e offrono sconti per l'acquisto di grandi quantità di dati. Fino al recente passato, Verizon e AT & T non l'hanno fatto, ma sono stati costretti ad adeguare i loro modelli di prezzo dietro la perdita di azioni su T-Mobile.

Il CEO di T-Mobile ha recentemente dichiarato di aver pianificato di più per il 2014, che continuerà a ribaltare il settore. Non è certo se Sprint e T-Mobile combinati si concentrerebbero su una crescita aggressiva dei clienti con metodi simili o proteggerebbero i margini e l'attuale struttura dei prezzi e dell'industria. Se la fusione determinasse un rallentamento degli sforzi di T-Mobile, potrebbe consentire ad AT & T e Verizon di riprendere fiato e lasciare invariati i loro modelli. Inoltre, potrebbe essere un'opportunità per una di queste due aziende di guidare l'industria nell'innovazione.

Detto questo, questo accordo affronterà nuovamente le sfide del DOJ e dell'FCC. La sua probabilità di ottenere l'approvazione è maggiore rispetto all'accordo con AT & T dato che unirebbe il numero tre e quattro giocatori. Il fatto che T-Mobile abbia acquisito quote per tutto il 2013 ha avuto un impatto positivo sui prezzi per i consumatori, e il fatto che abbia anche acquisito MetroPCS, probabilmente fa male contro un possibile accordo.

Le autorità di regolamentazione sono consapevoli che l'accordo potrebbe porre fine a quelli che considera come sviluppi positivi del settore. Infine, ci sono le prossime aste di spettro wireless nel 2014 e 2015. Il governo sta pianificando di vendere spettro e raccogliere capitali per finanziare la rete wireless di sicurezza pubblica di primo intervento e per la riduzione del disavanzo. Un numero inferiore di giocatori potrebbe danneggiare l'importo delle entrate generate dalla vendita. Un accordo può ancora essere concluso, ma alcune di queste sfide devono essere indirizzate ai regolatori di influenza e / o ai tribunali.

Conclusione

Il posizionamento per la crescita di Verizon e T-Mobile è probabilmente il migliore per l'industria. T-Mobile può continuare la sua strategia di interruzione nel breve termine, poiché un accordo con Sprint richiederà del tempo per risolverlo. Gli investitori dovrebbero essere cauti perché un premio di acquisizione è nel prezzo delle azioni di T-Mobile e se un affare cade a pezzi, quel premio esce e il titolo va giù.

Per Verizon, una fusione di Sprint e T-Mobile è probabilmente una rete positiva in quanto può ridurre il costo dello spettro e portare a tattiche di acquisizione dei clienti meno aggressive nel settore. Inoltre, Verizon sta pensando al futuro e sta prendendo provvedimenti per essere più di una semplice telecomunicazione. Può guidare lo sviluppo tecnologico nel settore.