Thinkorswim: Terminology Gamma

Ora che abbiamo coperto delta nel nostro post precedente: Thinkorswim: Terminology - Delta, è tempo di dare un'occhiata a quanto delta si muove quando il prezzo di un titolo cambia. Questa misura si chiama Gamma.

Trading di opzioni: gamma

Gamma è la stima di quanto il delta di un'opzione cambia quando il prezzo dello stock sottostante si sposta di $ 1,00. La gamma essenzialmente ti dice quanto è stabile il tuo delta. Una grande gamma indica che il delta può cambiare drasticamente anche se lo stock sottostante si muove solo leggermente. Chiamate lunghe e put hanno sempre gamma positiva, mentre chiamate brevi e put hanno sempre gamma negativa. Gamma positiva significa che il delta delle chiamate lunghe diventerà più positivo all'aumentare del prezzo azionario sottostante e si muoverà verso lo 0,00 al diminuire del prezzo azionario sottostante.

Utilizzando lo stesso esempio di Thinkorswim: Terminology - Delta, la chiamata SPX Sept10 1090 ha un delta di +0.5408 e una gamma di 0.69. Se l'SPX sale di $ 1,00 a $ 1,095,16, il delta della chiamata diventa 0.91 (+.5408 + ($ 1 * 0.69)). Tuttavia, gamma è sempre più alta quando la chiamata è in the money. Quindi, il delta salta più vicino a uno, ma la gamma scenderà man mano che la chiamata si sposta in-the-money. In pratica, il delta di 0.91 ha senso, ma in realtà salirà, ma non così in alto. Anche altri fattori, come la volatilità, giocano un ruolo.

In sostanza, ciò che un operatore vuole cercare è una posizione con gamma positiva perché una posizione con gamma positiva è relativamente sicura in quanto genererà delta man mano che il titolo si muove. Una posizione con gamma negativa genererà delta che danneggeranno la tua posizione. Gamma è una buona ragione per guardare la pagina Analisi in Thinkorswim.

ThinkorSwimSPXSept10