6 "Istinti dei Cavernicoli" che minacciano il tuo portafoglio

Nei film, gli investitori sono spesso visti analizzando i grafici dei numeri o leggendo Il giornale di Wall Street. Ma mentre i dati giocano un ruolo chiave, investire spesso si riduce a ciò che accade nelle nostre teste.

La verità è che gli esseri umani non sono naturalmente "cablati" per gli investimenti. Ci siamo evoluti nelle caverne e nelle giungle - e nulla nel nostro ambiente ancestrale ci ha preparato per le complesse decisioni finanziarie che oggi affrontiamo. Al contrario: l'istinto che ci ha servito così bene come cacciatori e raccoglitori può devastare completamente i nostri portafogli di investimento.

Best practice per l'Intelligent Cave Man

Harvard MBA John T. Reed discute il problema in un articolo web sulle migliori pratiche per investitori immobiliari intelligenti:

... i cervelli umani si sono evoluti durante i giorni delle caverne per affrontare le migliori pratiche per l'uomo delle caverne intelligente. Queste buone pratiche includevano sicurezza nei numeri, il volo di solito è meglio che combattere, meglio prevenire che curare quando si tratta di lesioni fisiche se non si ha HMO, se succede qualcosa due volte è meglio presumere che sia un modello permanente, pericoli vivi come essere calpestato da un mammut è più importante dei pericoli astratti come i tassi di interesse che salgono e così via.

Ciò che è logico per gli investitori è spesso l'opposto di ciò che è logico per essere un uomo delle caverne. Nel mondo delle caverne, tutti i pericoli erano fisici: piante avvelenate, attacchi di animali o altre tribù, caduta da una scogliera, fuoco, ecc. Nel mondo degli investimenti, le buone pratiche cavernicolo come l'istinto della mandria possono essere molto brutte.

Ecco perché gli investitori accorti devono essere consapevoli dei loro istinti problematici e ideare strategie per contrastarli. Ecco sei degli istinti più insidiosi che minacciano il tuo portafoglio:

1. Distorsione di conferma

Molto semplicemente, il bias di conferma si riferisce alla tendenza che tutti noi dobbiamo prestare attenzione ai dati che supportano ciò in cui crediamo e ignoriamo i dati che lo contraddicono. Per esempio: se sostieni le politiche di controllo delle armi, probabilmente dedicherai maggiore attenzione agli studi sulla violenza armata (perché rafforzano ciò che già credi) e meno attenzione ai rapporti sulle politiche di controllo delle armi che provocano violenze più elevate (perché confligge).

Il pregiudizio di conferma è un pericoloso istinto per cui gli investitori devono essere influenzati, perché spesso i dati più importanti sono proprio quelli che contraddicono le nostre convinzioni. Gli investitori hanno BISOGNO di ascoltare notizie spiacevoli in modo che possano cambiare le loro strategie in tempo per evitare di essere spazzati via. Adottare una posizione di "testa nella sabbia" verso dati poco lusinghieri o ecchimosi è ciò che fa sì che molti investitori (grandi e piccoli) subiscano perdite inutili nel mercato.

2. Contabilità mentale

La contabilità mentale è un termine usato dagli economisti comportamentali per descrivere il modo in cui gli esseri umani dividono il denaro in categorie mentali arbitrarie e autolesionistiche. Nel mio precedente articolo sulla contabilità mentale ho scritto una versione di questo pensiero che affligge gli investitori: "soldi che puoi permetterti di perdere".

Gli investitori sono, come gruppo, molto inclini alla "moneta che puoi permetterti di perdere" la variante della contabilità mentale. Secondo questa nozione, gli investitori considerano una quantità arbitraria del loro capitale di investimento come "denaro del gioco" che si sentono a proprio agio sperperando su cose speculative e incerte. A prima vista, questo ha le carte in regola per prendere decisioni sensate. essosembra prudente per delineare chiaramente tra il denaro che conta e il denaro che non lo fa.

Il problema, naturalmente, è che "il denaro che puoi permetterti di perdere" è una creazione puramente mentale. Un economista direbbe che la vera razionalità finanziaria imponemai mettere da qualche parte del denaro che probabilmente sarebbe stato perso, e che nessuna quantità di manovre mentali avrebbe reso questo destino accettabile per qualsiasi somma di denaro in tuo possesso.

Il takeaway qui è che i soldi sono fungibili: sono TUTTI i soldi, non importa in quali categorie casuali li dividi. Stai attento alla contabilità mentale e ai molti modi in cui può avvelenare le tue scelte di investimento!

3. Ancoraggio

L'ancoraggio avviene quando ci basiamo troppo su solo una o due informazioni nel nostro processo decisionale. Ad esempio, una persona che cerca di acquistare un'auto usata potrebbe concentrare tutta la sua attenzione sulla lettura del contachilometri o sull'anno in cui è stata costruita l'auto ignorando altri fattori importanti (test delle emissioni, registri di manutenzione, solidità del motore, ecc.).

Gli investitori possono essere indotti in errore in modo simile, ad esempio valutando gli stock esclusivamente in termini di coefficienti P / E o commissioni di gestione, qualunque sia la loro metrica animale. L'approccio più intelligente consiste nel valutare le scelte di investimento in modo olistico, tenendo conto di quanti più fattori rilevanti possibili per ottenere una comprensione completa del rischio e della ricompensa.

4. Fallacy dei costi irrecuperabili

Di tutti i pregiudizi cognitivi, nessuno è più frequentemente sperimentato dagli investitori che l'errore del costo irrecuperabile. Molto semplicemente, la fallacia dei costi sommersi afferma che le spese passate non dovrebbero incidere sulle decisioni future. Questo è contenuto in slogan culturali come "non buttare soldi dopo male" o "non c'è bisogno di piangere sul latte versato", o anche negli sport, quando gli allenatori ammoniscono i loro giocatori a "dimenticare l'ultimo gioco, concentrarsi sul prossimo giocare."

Gli investitori ammettono costantemente che la fallacia dei costi irrecuperabili impedisca investimenti ragionevoli. In un certo senso, è abbastanza comprensibile: a nessuno piace ammettere la "mossa vincente" in cui hanno versato $ 10.000 è stato davvero un grande busto.Ma invece di affrontare la verità e tagliare le loro perdite senza emozioni, molti investitori si aggrappano agli investimenti falliti, dicendosi "alla fine tornerà al prezzo reale" o "non è una vera perdita finché non vendo". Queste affermazioni non sono nulla a corto di delirante. Anche se uno stock caduto in seguito apprezza, è semplicemente un aumento non correlato, non "risalire". Inoltre, le perdite sono reali nel momento in cui maturano - tutto ciò che tiene è ritardare la realizzazione dolorosa di ciò che è già avvenuto.

5. Illusione di clustering

Una delle caratteristiche singolarmente affascinanti del cervello umano è la sua capacità di trovare modelli in ciò che percepisce. In realtà, è più di una semplice abilità: il cervello è letteralmente collegato a cercare i modelli ogni volta che può, cercando sempre di fare ordine dal caos e far bollire il mondo in regole semplici. Ma come innegabilmente utile come questo, può portarci fuori strada quando leggiamo schemi in situazioni in cui nessuno esiste.

Per esempio: nei nostri giorni evoluti di uomini delle caverne, era probabilmente saggio assumere che qualsiasi orso che incrociava il tuo cammino fosse una minaccia ed evitali in futuro. Il riconoscimento di pattern acuti è stato molto utile quando la maggior parte dei pericoli umani erano fisici. Ma è meno utile quando si studiano risme di dati astrusi o si cercano somiglianze nelle prestazioni di diversi titoli - molti dei quali hanno poco, se non altro, in comune l'uno con l'altro. Solo perché il tuo fondo comune di investimento tecnologico è sceso lo scorso agosto, non significa che tutte le scorte tecnologiche si accumulino ad agosto, ad esempio.

6. Effetto Bandwagon

Seguire la folla aveva molto senso nei giorni delle caverne. Se tutti nel villaggio evitavano le bacche da un certo albero, probabilmente aveva più a che fare con le bacche che erano velenose che con le tendenze alimentari di quella settimana. La sicurezza nei numeri era una convinzione prevalente perché serviva bene i nostri antenati in molte delle situazioni che incontravano. Oggi, però, la maggioranza può essere (e spesso è) completamente sbagliata.

Non guardare oltre Warren Buffett, che attribuisce la sua enorme fortuna di investimento a "avere paura quando gli altri sono avidi e avidi quando gli altri hanno paura". Questo eccellente detto è una dimostrazione di contrarianismo, o ignorare deliberatamente ciò che le masse stanno facendo per scoprire un modo migliore.

Il Takeaway

È importante ricordare che questi istinti di uomo delle caverne non sono "irrazionali", di per sé. Sono diventati istinti proprio perché una volta ci hanno servito così bene. Piuttosto, il punto è che gli istinti di uomo delle caverne che tutti possediamo sono adatti per un ambiente molto diverso da quello in cui abitiamo ora. Gli investitori non si occupano principalmente di serpenti o tempeste o carestie - i tipi di pericoli fisici e primitivi che abbiamo affrontato ancestralmente. Siamo molto più preoccupati per i pericoli astratti o finanziari che il cervello non è intrinsecamente connesso a capire.

Hai mai minacciato il tuo portafoglio cadendo per uno di questi istinti da uomo delle caverne?