In che modo l'arresto del governo influenzerà i tuoi investimenti

Tutti parlano della chiusura del governo - la battaglia della politica partigiana, gli 800.000 posti di lavoro che sono stati tenuti in isolamento, l'irritazione di non poter visitare un parco nazionale. Ma cosa succederà al tuo portafoglio di investimenti?

È difficile dare una risposta definitiva a ciò che accadrà, ma possiamo fare delle ipotesi molto istruite. Iniziamo con un po 'di storia.

La storia degli arresti governativi e il mercato azionario

Ecco alcune statistiche rapide sulla storia degli arresti del governo:

• Il fermo più lungo del governo è stato l'ultimo arresto nel 1995 - è durato 21 giorni.
• Lo spegnimento medio del governo dura 6,4 giorni, l'arresto mediano è stato di 3 giorni.

Ed ecco cosa succede al mercato azionario durante questi fermi:

• Dal 1981, il mercato azionario è piatto, in media, durante gli arresti del governo.
• Nelle settimane precedenti la chiusura del governo, anche il mercato è piatto: un rendimento medio dello 0,3%, ma un rendimento mediano del -0,3%.
• Tuttavia, dal 1981, il mercato azionario ha una media di rendimenti superiore al 2% dopo la fine dell'arresto.

Ecco una storia del mercato azionario e tutte le chiusure del governo da @andrewunknown su StockTwit:

Come questo arresto del governo è diverso

Ci sono diversi motivi per cui questo arresto del governo è diverso da quelli del passato. Queste ragioni sono ciò che rende questo arresto più spaventoso rispetto alle precedenti chiusure governative:

Non abbiamo una forte crescita

In primo luogo, non abbiamo la stessa crescita aziendale (e crescita economica) che abbiamo avuto negli arresti del governo passati. Ad esempio, nel 1995, abbiamo registrato un tasso di crescita dell'8% in termini di EPS (guadagni per azione), mentre quest'anno è stato appena del 2%. Inoltre, quel periodo di tempo ha visto uno dei più grandi mercati rialzisti della storia recente emergere dopo l'arresto. È stato l'inizio della bolla tecnologica e si sono verificati enormi cambiamenti in tutta l'economia. In un certo senso, questo potrebbe essere ciò che sta accadendo ora - enormi cambiamenti economici in vista di un mercato rialzista a lungo termine. Tuttavia, la crescita dei guadagni è debole, il che è spaventoso.

La dipendenza dalla spesa pubblica

In secondo luogo, l'economia è estremamente dipendente dalla spesa pubblica. In questo momento, il denaro scorre ad un ritmo molto più libero rispetto alla storia di questo paese. Con denaro a buon mercato e aiuti governativi per le aziende a livello nazionale, l'economia è più dipendente dal governo che in qualsiasi momento nel passato.

Ad esempio, il tasso dei fondi federali è stato del 5,50% nel 1995 (durante l'ultimo arresto), ed è ora dello 0%. Nel 1995, la crescita del PIL era del 2,5%, ed è lo stesso quest'anno - ma per raggiungere il traguardo è necessario un carico di denaro gratuito. Ciò evidenzia solo la dipendenza dal governo per mantenere a galla l'economia.

Dipendenza dei consumatori nei programmi di assistenza sociale

Infine, ci sono più consumatori dipendenti dai programmi governativi di assistenza sociale che in qualsiasi altro momento della storia. Da Social Security e Medicare, a Food Stamps e SNAP, i consumatori sono più dipendenti dai programmi governativi che mai. Questo è un risultato diretto della Grande Recessione, ma anche dalla scarsa crescita economica (e crescita occupazionale) che abbiamo vissuto.

Questo mi preoccupa per diversi motivi. Innanzitutto, molti benefici federali hanno smesso di essere pagati a causa della chiusura. Ciò avrà un impatto diretto sui tascabili dei consumatori e potrebbe portare a una crescita economica ancora più bassa durante il trimestre (e persino durante le spese di ferie del quarto trimestre). In secondo luogo, anche i benefici non direttamente bloccati dallo spegnimento sono gli stessi benefici discussi al Congresso. Ciò potrebbe comportare la loro conclusione in un compromesso e potrebbe ulteriormente danneggiare l'economia a lungo termine.

Cosa dovrebbero fare gli investitori?

Tutte queste cose indicano una chiusura del governo che avrà un impatto a lungo termine diverso sull'economia e sul mercato azionario. Penso che ci sarà un impatto molto più negativo da questo arresto, rispetto alle chiusure precedenti, semplicemente perché questa è solo un'altra raffica nella tempesta perfetta.

La tempesta perfetta per la fine dell'anno include questi fattori:

• Bassa crescita economica
• Noleggio e acquisti al dettaglio temperati a causa delle paure della spesa dei consumatori.
• Il governo chiude.
• Il dibattito sulla scogliera fiscale.

Non sarei sorpreso se questa chiusura, combinata con l'imminente dibattito sulla scogliera fiscale, mandasse l'economia in una recessione ufficiale. In quanto tale, gli investitori dovrebbero prepararsi alla possibilità di una recessione.

Ciò significa diverse cose:

• Gli investitori buy-and-hold dovrebbero rimanere il corso e forse investire di più durante una fase discendente.
• Gli investitori di settore dovrebbero guardare beni di prima necessità e utilità.
• Potrebbe essere un buon momento per bloccare i guadagni che hai per il 2013.

In che modo l'arresto del governo ha influito sui tuoi investimenti? Cosa vedi venire come risultato?