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Mercato azionario: le azioni sono sopravvalutate o possono ancora investire?

Mercato azionario: le azioni sono sopravvalutate o possono ancora investire?

Il mercato si è mobilitato tutto l'anno, quasi raggiungendo i massimi regolati all'inflazione di tutti i tempi la scorsa settimana. Ma, allo stesso tempo, molti giovani investitori universitari restano in disparte perché dicono a se stessi: "L'ho già visto prima".

E non si sbagliano. Solo sei anni fa eravamo in una delle peggiori recessioni della storia, venendo fuori da uno dei mercati di tori più lunghi della storia.

Quindi, la domanda è, la storia si ripeterà? O ancora meglio, la storia si ripeterà prima o dopo? Siamo convinti che questo sia l'inizio di un mercato rialzista a lungo termine, ma ciò non significa che non ci saranno singhiozzi e eventi di cigno nero lungo la strada.

Diamo un'occhiata a ciò che alcuni indicatori chiave stanno dicendo se gli stock sono sopravvalutati o meno.

Che cosa dice il S & P 500?

Per prima cosa, date un'occhiata all'S & P 500. Questo è uno dei più famosi indici del mercato azionario, che replica essenzialmente i prezzi delle azioni delle 500 maggiori società a grande capitalizzazione quotate al NYSE e al NASDAQ.

Con una crescita di inizio anno di circa il 24%, nel 2013 il mercato azionario ha registrato buoni risultati, ma quanto durerà? Gli investitori sembrano essere molto diffidenti al giorno d'oggi. Potresti sentire gente che urla che è una "bolla" dal retro della stanza, ma il mercato azionario è davvero in una bolla in questo momento? È ora un buon momento per acquistare online le azioni degli Stati Uniti? Queste sono tutte domande importanti!

Bolla o no?

Twitter (NYSE: TWTR) è diventato pubblico e ha raccolto circa $ 2 miliardi, con una capitalizzazione di mercato che si attesta intorno ai $ 20 miliardi. L'IPO di successo probabilmente ispirerà altre startup tecnologiche a seguirne l'esempio in futuro, tra cui Box, Square e Airbnb. Ma Twitter non è redditizio, e molte altre aziende tecnologiche non lo sono neanche. Inoltre, il mercato azionario si aggira intorno al suo massimo storico.

La risposta è ancora no, però. Il mercato azionario non è in una bolla in questo momento e ecco perché. Al momento, l'S & P 500 ha un rapporto PE in avanti inferiore a 16. Storicamente, l'indice ha un rapporto PE di circa 14 a 16. Ciò significa che l'attuale rapporto PE in avanti non supera il 15% rispetto a può essere descritto come tipico e si è aggirato più vicino al 10%. Questo ambiente può difficilmente essere descritto come una bolla.

Basare le conclusioni su singoli titoli è ridicolo, specialmente quelli delle startup tecnologiche. Dai un'occhiata in giro e vedrai nomi famosi nel mercato azionario con rapporti di PE relativamente modesti. Apple (NASDAQ: AAPL), ExxonMobil (NYSE: XOM) e JPMorgan (NYSE: JPM) sono tra gli altri i cui rapporti PE si trovano comodamente sotto i valori medi e mediani dello S & P 500 per il prezzo / i guadagni.

Oro sorprendente

È vero per gli investitori che trovare scorte redditizie su cui investire è leggermente più difficile, quando i rapporti PE iniziano a salire verso la fascia alta. C'è ancora oro là fuori, ma gli stock d'oro saranno solo più difficili da trovare del solito. In tutta onestà, l'effettivo rapporto PE in questo momento (piuttosto che il rapporto PE in avanti) è di circa 18-19 e quindi almeno qualche cautela dovrebbe essere presa.

Mentre molti gestori di fondi hanno aumentato le loro partecipazioni azionarie negli ultimi 12 mesi, non tutti sono altrettanto sicuri delle azioni. Il fondo value miliardario di Wally Weitz ha investito quasi il 30% del patrimonio totale in liquidità e obbligazioni al 30 settembre. Ha detto che "in questo momento [il mercato] non ci sta dando nulla". Alcuni dei colleghi di Weitz sono d'accordo, ma ci saranno sempre opinioni contrastanti, con pochi selezionati che sono particolarmente estremi.

Gli investitori di valore cercano società intrinsecamente sottovalutate, in genere i cui flussi di cassa e / o attività futuri valgono di più di ciò che l'azienda sta vendendo. Se segui questo approccio, non dovrai mai preoccuparti di ciò che sta dicendo il mercato in generale, perché i tuoi criteri di investimento rimarranno sempre gli stessi. Anche nei periodi peggiori, ci sono ancora aziende che ottengono prezzi di mercato immeritatamente bassi.

Naturalmente in tempi difficili come nel 2008, è più facile trovare quelle aziende sottovalutate. In quell'anno del 2008, il fondo di Weitz aveva meno dell'8% in contanti. Più recentemente lo ha descritto come "un tempo meraviglioso", con "tante cose da comprare".

A metà settembre, Citigroup si è seduto dall'altra parte della recinzione con la previsione che l'S & P 500 raggiungerà i 1900 entro la fine del prossimo anno. È improbabile che il mercato cresca per sempre e vengano apportate correzioni lungo la strada, ma finché si prende la mentalità di un investitore piuttosto che quella di uno dei trader, si è pronti a partire.

Cronometrare il mercato

Pochissime persone possono cronometrare il mercato. Fare un tentativo di tempo il mercato è in gran parte una perdita di tempo e solo un'altra causa di stress. È vero che esiste un valore temporale per il denaro e tecnicamente si perderanno anni di rendimenti composti da una correzione importante. Tra il 2007 e il 2009, l'indice S & P 500 è sceso di oltre il 50%. Ma non tutti si sono trattenuti per così tanto tempo e molti investitori hanno comunque guadagnato denaro per tutto il periodo, anche se con meno soldi del normale.

Non devi nemmeno battere il mercato; alcune persone vogliono semplicemente che il loro capitale cresca a un ritmo più veloce dell'inflazione. Altri si concentrano su azioni a dividendo e investimenti a reddito fisso con orizzonti di investimento fino a 40 anni e non potrebbero importare di meno di ciò che i loro rendimenti annuali del passato sono nel grande schema di cose.

Questo è tutto ciò che ha davvero bisogno di essere detto.Tuttavia, se sei avverso al rischio e non sei troppo a tuo agio con le tue capacità investigative, potresti voler considerare l'acquisto in un fondo comune conservativo; forse anche un fondo focalizzato su titoli / obbligazioni a reddito fisso. A lungo termine, questi possono essere grandi investimenti, con bassi buy-in minimi e la loro capacità di mettere in comune denaro e effettuare investimenti in varie classi di attività.

Con solidi fondi comuni di investimento, i rendimenti potrebbero potenzialmente soffrire un po ', ma a seconda del fondo scelto dovresti essere in grado di ottenere una maggiore sicurezza. La pace della mente è anche importante.

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