La riemersione dei mercati emergenti. È tempo di investire?

Mentre i principali indici azionari negli Stati Uniti stanno ancora lottando per riacquistare il loro equilibrio, i mercati azionari globali, in particolare quelli dei mercati emergenti, hanno avuto un buon anno. Il rapido sviluppo delle economie di mercato emergenti, sia per dimensioni che per attività, è uno delle storie più interessanti della recente storia del mercato finanziario. Questi mercati relativamente non sfruttati offrono rendimenti di investimento potenzialmente elevati a lungo termine e opportunità per diversificare ulteriormente un portafoglio di investimenti

Stato del mercato

Gli investimenti esteri annuali nei mercati emergenti sono stati stimati a $ 192 miliardi nel 2008, rispetto agli $ 8,5 miliardi del 1980, secondo il Fondo Monetario Internazionale (FMI). La maggior parte di questo investimento è andato ai mercati in Asia e in America Latina, regioni che hanno avuto un rapido sviluppo economico negli ultimi dieci anni. A sua volta, questo afflusso di capitali di investimento ha ulteriormente alimentato la crescita economica in questi paesi.

Caratteristiche dei mercati emergenti

I mercati emergenti sono quelli dei paesi meno sviluppati, che stanno iniziando a sperimentare una rapida crescita economica e la liberalizzazione. Esempi di paesi dei mercati emergenti includono Cina, India e Messico. In generale, questi paesi sono definiti da una popolazione in crescita, che sta vivendo un sostanziale aumento del tenore di vita e del reddito, una rapida crescita economica e una valuta relativamente stabile.

Asia: profilo di un mercato emergente

Le potenziali ricompense e rischi degli investimenti dei mercati emergenti possono essere facilmente viste dalle esperienze degli investitori in Asia dalla fine del 1997 al 1999. Un grave crollo dei mercati emergenti è iniziato con l'Asia nel luglio 1997, quando il governo thailandese è stato costretto a svalutare drammaticamente la sua valuta, il baht. Il risultato è rimbalzato in tutta l'Asia mentre le valute nelle Filippine, in Malesia e in Indonesia sono state attaccate dagli speculatori. Nel frattempo, il panico finanziario si è infiltrato nei mercati emergenti di tutto il mondo, dall'America Latina alla Russia, mentre emergevano difficoltà finanziarie anche in quelle nazioni. Nonostante le misure di salvataggio dirette in Thailandia dal FMI e le promesse di una drammatica riforma economica da parte del governo indonesiano, la fiducia degli investitori non è riuscita a tornare alla maggior parte dei mercati emergenti fino al 1999, quando cominciarono a comparire segnali di ripresa economica.

Lezioni dall'Asia

Dopo la crisi asiatica, molti investitori hanno iniziato a rendersi conto che non c'è un "pranzo gratis" a Wall Street: l'alto ritorno degli investimenti nei mercati emergenti comporta un alto rischio e molti fattori possono causare problemi. È particolarmente importante notare che le fortune di una nazione possono influenzare sempre più quelle di un'altra, poiché i legami commerciali diventano più stretti tra le nazioni. Poiché una nazione svaluta la propria valuta, altre potrebbero essere costrette a farlo per mantenere competitive le loro esportazioni, come hanno fatto alcune nazioni quando la Tailandia ha svalutato il baht.

Qualcuno potrebbe chiedere, con un potenziale di rischio così elevato, perché investire nei mercati emergenti? La risposta è un potenziale di crescita fuori scala. La crescita media stimata del prodotto interno lordo (PIL) delle economie in via di sviluppo è stata del 6,05% nel 2008 rispetto a un tasso di crescita dello 0,47% per le economie sviluppate. Considera anche che i mercati azionari emergenti rappresentano da soli l'8,6% della capitalizzazione dei mercati azionari mondiali

Oltre agli alti rendimenti potenziali, anche i mercati emergenti offrono potenziali vantaggi in termini di diversificazione. Poiché questi mercati potrebbero non muoversi in tandem con quelli dei paesi sviluppati, potrebbero crescere mentre altri mercati stanno crollando. Quindi, possono aiutare a ridurre il rischio complessivo di un portafoglio.

Sulla base di questi fattori, gli investitori a lungo termine, in particolare quelli con un orizzonte temporale di investimento di almeno 10 anni, potrebbero prendere in considerazione l'allocazione di una piccola percentuale del loro portafoglio azionario generale ai mercati emergenti, in base ai loro obiettivi di investimento e alla tolleranza per il rischio. ³

• 1, 3 Gli investitori in titoli internazionali sono talvolta soggetti a una tassazione leggermente superiore e a un rischio valutario più elevato, nonché a una minore liquidità rispetto agli investitori in titoli nazionali. Le performance passate non garantiscono risultati futuri.
• Gli investimenti internazionali e dei mercati emergenti comportano rischi particolari come fluttuazioni valutarie e instabilità politica e potrebbero non essere adatti a tutti gli investitori.
• 2 Fonte: S & P Global Broad Market Index, 31 dicembre 2008.

Non vi è alcuna garanzia che un portafoglio diversificato possa migliorare i rendimenti complessivi o sovraperformare un portafoglio non diversificato. La diversificazione non garantisce contro il rischio di mercato.

INFORMATIVA IMPORTANTE

Questo articolo è stato preparato da Standard & Poor's e non è inteso a fornire consigli o raccomandazioni di investimento specifici per qualsiasi individuo. Consultare il proprio consulente finanziario o me se avete domande.