Cerca l'amministratore delegato e il consiglio di amministrazione della tua azienda!

Se hai intenzione di investire in una società, devi sapere quali sono i leader di questa società. Hanno integrità, o sono stati indagati per essere senza scrupoli in passato? Queste sono domande importanti, perché come azionista, in sostanza, ti stai fidando delle persone con i tuoi soldi. Ti aspetti che siano amministratori della compagnia e guidali (e poi a tua volta) verso le ricchezze.

Voglio che ripensi all'anno scorso: c'era un amministratore delegato di nome Aubrey McClendon che dirigeva Chesapeake Energy. È venuto alla luce che Aubrey McClendon aveva preso milioni in prestiti personali e aveva avuto rapporti con hedge fund. Si è scoperto che stava cercando di guadagnare qualche soldo in più investendo in petrolio e gas - come quello che avrebbe dovuto fare come amministratore delegato!

Cosa è successo a Chesapeake?

Nel 2012, è venuto alla luce che il CEO della società aveva ricevuto prestiti che erano supportati dal suo interesse per i pozzi di gas naturale che l'azienda possiede anche. Come ha avuto questo interesse nei pozzi? Faceva parte di uno schema di compensazione che ha elaborato con i direttori della compagnia.

Poi, è venuto alla luce la settimana scorsa che questo stesso amministratore delegato avrebbe potuto gestire un fondo di hedge da $ 200 milioni che commerciava nel petrolio e nel gas naturale - gli stessi affari della compagnia! Parla di un conflitto di interessi.

Come risultato di tutto ciò, lo stock della società è sceso di oltre il 30% da prima che la notizia si rompesse, e il suo debito è stato declassato allo stato di spazzatura da diverse società di rating. Aubrey McClendon è ora anche sotto inchiesta per vari tipi di frode, e la società è oggetto di indagini per le sue pratiche di compensazione.

Come può un azionista fare ricerca?

Potresti pensare che, come azionista, non c'è molto che avresti potuto fare, ma non è vero. Ci sono sempre più risorse disponibili per gli azionisti per indagare e comprendere il funzionamento interno delle società in cui sono presenti.

Ad esempio, il database di registrazione aziendale più grande del mondo fornisce informazioni complete sui dirigenti e i direttori delle società. Queste informazioni possono essere utili perché puoi fare un riferimento incrociato con altri dati pubblici per ottenere un quadro completo di potenziali conflitti di interesse che un amministratore o un dirigente potrebbero avere.

Ho anche menzionato l'importanza di ricercare più volte le relazioni annuali dell'azienda. La ragione? In questo caso, qualsiasi azionista avrebbe saputo del programma di compensazione dei pozzi e potrebbe aver sollevato alcune bandiere rosse sulla prassi retributiva della società. E, anche se non avessi riscontrato un problema con il programma, avresti presto compreso le implicazioni sulla base delle tue ricerche. Potresti essere stato in grado di uscire dalla compagnia per una perdita molto inferiore al 30%.

La linea di fondo

La linea di fondo è che è più importante che mai cercare i leader e i direttori della vostra azienda o del vostro investimento. Vuoi essere certo, come investitore, di sapere in cosa ti stai coinvolgendo. Il guaio di essere un azionista e non impiegato dalla società è che non si può mai sapere tutte le interazioni che la società ha da quando si deve fare affidamento su relazioni annuali e altri documenti. Tuttavia, ci sono molti altri modi per studiare il consiglio di amministrazione di un'azienda e l'elenco dei direttori aziendali.

Lettori, quali sono i tuoi pensieri sulla due diligence aziendale in generale?