Proteggi il tuo portafoglio da iperinflazione e depressione

Non molti investitori prestano molta attenzione alla deflazione o all'iperinflazione - molti credono che siano eventi di cigno nero. Come un mangiatore di cibo spazzatura che ignora il diabete perché si sente bene in questo momento, tendiamo a pensare a devastanti catastrofi finanziarie a livello macro in un modo astratto di "fuori dalla vista della mente". . . fino a quando il disastro non colpisce la nostra porta con totale immediatezza.

La deflazione e l'iperinflazione sono ciascuno, a loro modo, rovinosi per il successo di un investitore. Nonostante i benefici a breve termine per alcuni segmenti ristretti della società (come i mutuatari dell'iperinflazione), la deflazione e l'iperinflazione danneggiano in ultima analisi l'intera economia, riducendo la torta per tutti. E tragicamente, a causa del nostro debito nazionale sempre crescente (e della reale possibilità che il nostro governo "stampi denaro" per ripagarlo), gli investitori non possono più permettersi di ignorare questi rischi.

Peggio ancora, né la deflazione - meglio conosciuta come "depressione" - né l'iperinflazione sono capite adeguatamente dal grande pubblico, compresi molti investitori ed esperti finanziari. La società ha, per molti anni, perpetuato una serie di equivoci su questi eventi - quello che sono, chi è interessato e come evitare di essere danneggiato - che sono semplicemente fuorvianti o non veritieri. Ho scritto di alcuni di questi di seguito.

I rischi della deflazione

Mancato mantenimento del liquido

Il compito più importante durante la deflazione, dal punto di vista finanziario, è quello di rimanere liquidi. Perché c'è meno denaro in circolazione, gli obblighi finanziari che erano gestibili prima della deflazione possono cancellarti completamente dopo i colpi di deflazione. Un mutuo per la casa e un prestito auto, ad esempio, potrebbero letteralmente esaurire i risparmi di una vita prima di rimborsare completamente questi debiti. La tua casa può effettivamente diminuire di valore fino a quando non vale meno dei tuoi pagamenti ipotecari rimanenti - tutto mentre il tuo reddito è probabilmente in calo pure.

Pertanto, non è sufficiente essere semplicemente ricchi su carta, ad esempio possedere proprietà immobiliari o azioni. Devi anche avere abbastanza liquido (facilmente accessibile) la ricchezza per sostenere la tua vita finanziaria per un periodo di tempo prolungato di una pesante deflazione.

Il modo migliore per evitare di essere ripuliti dalla deflazione è di essere liberi e chiari, o vicini ad esso, prima che la deflazione colpisca. Completamente pagando tutti i debiti di ricorso prima della deflazione è lo scenario ideale. Se non riesci a rimborsare completamente questi debiti, pagandoli il più possibile contribuirai a ridurre il danno causato dalla deflazione alla tua vita e alle tue finanze.

Nota del redattore: lotti con il debito del prestito studentesco? Scopri "8 modi per eliminare il debito del prestito studentesco".

Affidare le istituzioni al tuo risparmio di vita

Nel suo libro del 2010 Come proteggere i tuoi risparmi di una vita da iperinflazione e depressione, Harvard MBA John T. Reed mette in guardia contro la fiducia delle istituzioni con i tuoi beni. Per "istituzioni", Reed significa tutto, dai governi alle banche, alle cooperative di credito, alle compagnie di assicurazione e alle case di investimento.

Mentre può sembrare cinico far sì che la coperta lo sostenga no l'istituzione può essere attendibile, basta cercare la storia delle crisi finanziarie per capire perché. Durante la Grande Depressione, un gran numero di banche ha impedito o tentato di impedire ai depositanti di ritirare il proprio denaro. Inutile dire che il denaro che non si può accedere facilmente è liquido solo nel nome. Per tutti gli scopi pratici, lo è illiquidi e quindi inutile durante la deflazione.

Viceversa, mentre l'imbottitura di denaro sotto il materasso non è di solito una strategia intelligente (perché non guadagna interessi), "il denaro in un materasso o cassetta di sicurezza guadagna un rendimento reale positivo in termini di potere d'acquisto" quando colpisce una pesante deflazione. Dopo tutto, i tassi di interesse su quasi nulla durante l'inflazione sono di solito zero o vicino ad esso.

Affidarsi alla FDIC

Alcuni sostengono che oggi i consumatori sono più sicuri della deflazione pesante oggi che durante la Grande Depressione a causa dell'assicurazione federale sui depositi. Sfortunatamente, mentre la FDIC assicura conti bancari fino a $ 250.000, non è in grado di adempiere a tale promessa se esiste una corsa a livello nazionale sulle banche. L'assicurazione federale sui depositi è stata istituita nel 1933 come un modo per proteggere i consumatori da specifici fallimenti bancari isolati - non contemporaneamente a pagare a tutti l'intero ammontare dei loro depositi allo stesso tempo.

Inoltre, Reed scrive, la FDIC non ha soldi. Ha una linea di credito di $ 100 miliardi con il Tesoro degli Stati Uniti, ma anche il Tesoro è al verde. Di conseguenza, i depositanti non dovrebbero aspettarsi molto dal punto di vista della protezione della FDIC se la deflazione causasse una corsa bancaria su scala nazionale.

I rischi dell'iperinflazione

Credere nell'oro è una siepe di inflazione affidabile

L'oro non ha quasi la reputazione di un salvatore della crisi finanziaria come ampiamente ipotizzato. Per coloro che potrebbero rifiutarsi di prendere in considerazione anche questa possibilità (cioè bug d'oro), i motivi sono:

1. Il fatto che l'oro non sempre apprezzi in valore, come molti sostengono o implicano.
2. Il fatto che l'oro esponga i proprietari al 28% delle plusvalenze a lungo termine, le tasse che, nell'iperinflazione, ti costringono a pagare tasse reali su "guadagni" di carta iperinflazionati.
3. Il fatto che i governi nel corso della storia hanno penalizzato la proprietà dell'oro o si sono ricorsi alla repressione finanziaria, come costringere i cittadini a vendere il loro oro al governo a tassi inferiori al mercato.
4. Il fatto che persino una tale "protezione" dell'inflazione come l'oro fornisca spesso arriva così tardi che non era affatto utile mentre l'inflazione era in pieno fermento.

Basandosi su clausole o regolazioni del costo della vita

Altri credono di essere protetti dai pericoli legati all'inflazione fintanto che hanno in atto aggiustamenti del costo della vita. In una certa misura, sono corretti. Durante l'inflazione "normale" (per esempio, dal 2 al 4 percento all'anno) le modifiche del costo della vita possono fornire una protezione adeguata. Questo va completamente fuori dalla finestra, tuttavia, quando l'inflazione "normale" lascia il posto all'iperinflazione. In un articolo approfondito sull'argomento, Reed offre un esempio pratico del perché non si possa fare affidamento sugli aggiustamenti del costo della vita:

Supponiamo che tu possieda una casa da $ 200.000. Non sale in valore reale un centesimo in due anni finché non lo vendi. Ma poiché il potere d'acquisto del dollaro è sceso del 10% durante questo periodo, il prezzo di vendita è di $ 200.000 x 110% = $ 220.000.

Quanto guadagno reale (corretto per inflazione) hai vissuto? Zero. La casa ora vale il 10% in più in dollari, ma lo è anche un litro di latte o qualsiasi altra cosa tu compri. La tua casa non è aumentata di valore, ma l'IRS dice che devi una tassa sulle plusvalenze su quel guadagno di $ 20.000.

In definitiva, sei più povero di $ 3.000 in termini reali (inflazione aggiustati) come risultato del tuo "guadagno" - nonostante qualsiasi protezione in termini di costo della tua vita tu possa avere. L'altro grosso problema con tali aggiustamenti è che di solito si basano su modifiche pubblicate nel CPI, che si verificano troppo lentamente per tenere conto di tutta l'iperinflazione che si verifica tra gli aggiornamenti.

Fiducia eccessiva sugli stock

Anche gli stock, a volte sono visti come un battitore universale dell'inflazione. Tuttavia, questa è ancora un'altra convinzione di protezione dell'inflazione che poggia su un terreno instabile.

Nel suo libro L'investitore intelligenteBenjamin Graham mostra come sia il CPI sia i prezzi delle azioni sono cambiati ogni cinque anni tra il 1920 e il 1970. Quando non è emerso un modello chiaro per dimostrare che gli stock hanno costantemente battuto l'inflazione, Graham ha concluso malvolentieri che le azioni non erano una copertura assicurativa garantita dopo tutto. C'è anche il problema che l'alta inflazione tende a causare alti tassi di interesse, che costringono le imprese a pagare dividendi più elevati al fine di attirare gli investitori. I più alti tassi di interesse, naturalmente, tendono a spingere verso il basso i prezzi delle azioni.

Lezioni importanti

Alcune importanti lezioni possono e devono essere tratte da tutto ciò. Loro sono:

1. Di solito sei da solo quando si tratta di deflazione o iperinflazione. Per quanto possano essere depressi, i passi necessari per proteggersi dalle due catastrofi sono tuoi e tuoi da soli.
2. Le cose che ci aspettiamo di proteggere noi (come l'oro o gli aggiustamenti del costo della vita) non reagiscono abbastanza rapidamente da aiutarci quando ne abbiamo più bisogno: nel pieno della crisi stessa.
3. L'importanza della pianificazione. Se aspetti che la deflazione pesante o l'iperinflazione colpiscano, hai generalmente aspettato troppo a lungo. L'approccio corretto è quello di strutturare la tua vita e le tue finanze per resistere a questi eventi molto prima che accadano, prima che i governi e le istituzioni rendano dolorosamente difficile farlo.

La Federal Reserve e il governo degli Stati Uniti possono proteggerci dall'iperinflazione o dalla deflazione? Prendi misure nel tuo portafoglio per proteggerti?

Nota del redattore: ti è piaciuto questo articolo? Assicurati di dare un'occhiata a TheCollegeInvestor.com e ad altri fantastici blog di investimento.