Potrebbe una scimmia battere il tuo portafoglio se fai trading di giorno?

Non dimenticherò mai la prima volta che ho incontrato un commerciante di giornata faccia a faccia.

Stava uscendo con un amico del college e io ero un ospite al loro party di riscaldamento degli appartamenti. In mezzo a tutti i festeggiamenti, l'ho notato seduto da solo nella sua scrivania del soggiorno, a scansionare uno schermo dall'aspetto complicato di dati azionari su TD Ameritrade.

Ero curioso.

"Di cosa si tratta?" Ho chiesto.

"Giorno di negoziazione, amico. Questo è di cosa si tratta? È l'unico modo per vincere sul mercato! "

"Il solo modo? "ho chiesto più di un po 'scetticamente.

Dopo anni di freelance per i principali marchi finanziari come TurboTax e Mint.com (e in qualità di editore di Ti insegnerò ad essere ricco), Ero già immerso nel disprezzo per il commercio di giorno. Tutte le ricerche pertinenti suggerivano che si trattava di una fiaba - una strategia "hit-or-miss" con molto più dispersi che colpire.

Ma questo mercante aveva prove. . . o così sembrava.

"Non conosco uomo, dimmelo tu", si lamentò mentre faceva un bilancio di $ 50.000 nel suo conto di intermediazione TD Ameritrade.

"Te l'avevo detto!" Era raggiante di orgoglio mentre spiegava perché gli investitori passivi (quelli che investono in fondi comuni o fondi indicizzati e poi lasciano i loro investimenti da soli) erano "chumps" e "non tagliati per il gioco dell'uomo" di selezione di titoli high-stakes.

Sono rimasto colpito Teoria o no teoria, è difficile discutere con contanti duri di freddo proprio davanti alla tua faccia. Mi sono intrattenuto con l'idea che forse (solo forse) questo ragazzo avesse incrinato l'inafferrabile "codice" che molti prima di lui avevano cercato. E potevo vedere il suo sorriso allargarsi con ogni domanda che chiedevo.

Fino a quando, cioè, la mia ultima domanda: "Ma non è stato dimostrato che la tempistica del mercato azionario è impossibile da fare in modo coerente?"

Avrei dovuto conoscerlo meglio. Perché è stato appena due secondi dopo che ha pronunciato l'inconfondibile "tell" di ogni cosiddetto commerciante di successo.

"Nessun uomo. chiunque può cronometrare il mercato se loro sapere cosa stanno facendo.”

Era giunto il momento di sbrogliare questo gomitolo una volta per tutte.

"Quindi non hai mai perso denaro?"

Ciò che questo trader (e molti altri) non sono riusciti a capire è quanto sia contraddittoria la loro logica compiaciuta. Se fosse vero, significherebbe che i commercianti giornalieri che "sapevano cosa stavano facendo" avrebbero raramente - se mai - patito una perdita. Eppure ho subito scoperto che non era così.

"Wow! Quindi questo è puro profitto? "Esclamai.

"Sì, amico! Bene . . . "La sua voce si spense. "Non esattamente."

Il suo sorriso svanì in un batter d'occhio. "Cosa intendi?" Ho chiesto.

"Sono stato colpito da un sacco di perdite all'inizio dell'anno. Forse un grande o due di questo è un guadagno. "

O, in altre parole, il resto copriva $ 48.000 o $ 49.000 perdita.

Ho mantenuto quella battuta per me. Era un bravo ragazzo e non vedevo motivo per infliggere sofferenze inutili a qualcuno che era così gentile da invitarmi a casa sua.

Detto questo, la sua esperienza è criticamente istruttivo a tutti gli investitori. Praticamente tutti noi abbiamo considerato il day trading ad un certo punto. Se non lo hai ancora, è una scommessa sicura che lo farai in futuro.

Se non prendi nient'altro da questo post, lascia che sia questo: nessuno (al di fuori di un ristretto numero di geni che non hai intenzione di emulare) "sa quello che stanno facendo" abbastanza spesso per battere il mercato azionario di proposito.

Burton Malkiel ha dimostrato questo fatto umiliante nel suo libro di riferimento Una passeggiata casuale a Wall Street. Come Mint.com riassume nel suo articolo The Demise of the Stock Broker:

L'affermazione più controversa di Malkiel era che una scimmia che lanciava asciugamani di carta bagnati a una tabella azionaria sul muro poteva battere un esperto armato di statistiche e formule di selezione delle scorte. Incuriosito (e senza dubbio infastidito) da questa affermazione, ilgiornale di Wall Street l'ha preso come una sfida e ha condotto un esperimento simulato in cui le persone lanciavano freccette alle classifiche azionarie mentre gli esperti sceglievano deliberatamente le scorte. Mentre i lanciatori di dardi non hanno vinto (gli esperti hanno capito bene 61 tentativi su 100), l'esperimento ha mostrato al pubblico degli investitori che lanci di dardi completamente casuali battono gli esperti il ​​39% delle volte.

Ora chiediti: in quale campo diverso dall'investimento un tasso di fallimento del 39% costituisce "sapere cosa stai facendo"? Ti fideresti di un medico che ha fatto il 39% dei loro interventi chirurgici? Vorresti assumere una baby-sitter che permetta al rapimento del 39% dei loro figli precedenti? Chiameresti un idraulico con il quale il 39% dei tuoi amici ha avuto una brutta esperienza?

Ovviamente no! Ma questo è ciò che passa per "competenza" tra i selezionatori di titoli. Confortante o disturbante?

Tieni presente che i raccoglitori di azioni che si sono opposti a queste "scimmie" non erano dilettanti (come il ragazzo che ho incontrato) maprofessionisti di tutto rispetto che lavorano a Wall Street. E "scimmie"ancora battili allarmanti vicino ametà il tempo!

Che dire di Warren Buffet?

In questo frangente, molti interverranno e diranno "ma che dire di Warren Buffet?" Eppure questa obiezione è tanto irrilevante quanto fuorviante.

Warren Buffet non è un investitore esterno impotente come te o me. Quando investe, ottiene una voce attiva nella strategia, nella direzione e nel management dell'azienda.Mentre il resto di noi non può fare nient'altro che comprare o vendere, Buffett può influenzare il azioni quotidiane di aziende nel suo portafoglio.

Inoltre, Buffett ha il tempo e le risorse per studiare ossessivamente il mercato, giorno dopo giorno, ogni giorno, settimana e mese per anni. Quindi, quando ottiene quel controllo impossibile da ottenere per un'azienda, è meglio preparato di quanto tu possa mai sognare di essere.

Infine, Buffett non è un giorno di negoziazione - acquista società a lungo termine. Ha persino detto che la tempistica dei suoi investimenti potrebbe essere infinita - questo è a lungo termine!

La soluzione: investimento passivo

Ora che ti ho completamente demoralizzato, voglio offrire alcune parole di separazione. Solo perché probabilmente non sarai un giorno di trading verso il successo nel mercato azionario non significa che non puoi trarre profitto dall'investire.

Significa solo che devi affrontarlo da una prospettiva completamente diversa.

Invece di innamorarsi del canto della sirena della selezione di titoli, investi passivamente. Investire in un fondo indicizzato. Meglio ancora, investire in un fondo per il ciclo di vita (noto anche come "fondo obiettivo") che non ha solo lo stesso scopo di un fondo indicizzato, ma anche ribilancia automaticamente per preservare la tua asset allocation ideale con l'età.

La bellezza della passività? Sostituisce la selezione dei titoli con la tecnologia; vale a dire, un computer che investe i tuoi soldi per te attraverso ampie fasce di mercato invece di cercare di scegliere "l'unico titolo" che probabilmente non troverai.

In genere non realizzerai enormi guadagni. Ma generalmente non ti renderai conto di nulla perdite (almeno nel lungo periodo). E come ogni investitore di successo sa, evitare le perdite è - almeno - metà della battaglia.

Quali sono i tuoi pensieri sul day trading rispetto all'investimento passivo? Una scimmia potrebbe battere il tuo portafoglio?