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In che modo gli investitori passivi possono trarre profitto dalla tempistica del mercato

In che modo gli investitori passivi possono trarre profitto dalla tempistica del mercato

Questo è un post di Rob Berger di DoughRoller.net

Nel maggio 2007, ho iniziato il blog di finanza personale, il Dough Roller.

E se leggi i miei articoli precedenti sull'investimento, sai che sono un investitore passivo a basso costo, compratore e avido.

In questo senso Jeff e io siamo molto simili (il suo articolo su un generatore di numeri casuali che batte il mercato il 70% delle volte è assolutamente da leggere).

Ma tutto ha cominciato a cambiare circa tre anni fa. Da quel cambiamento, gli investimenti che ho fatto in base alla tempistica del mercato hanno superato di gran lunga il resto del mio portafoglio. Ed è molto meno rischioso e meno costoso di quanto si possa pensare.

Ecco cosa è successo.

Il problema dei contanti

Quando ho iniziato il mio blog, come la maggior parte dei blogger, non stavo facendo soldi e non avevo idea di come guadagnare soldi online. Ma lentamente ho imparato come blog e come fare soldi blogging. Dopo circa un anno il sito ha iniziato a fare un pò di pasta. All'inizio, ho messo da parte i soldi in un conto di risparmio ad alto rendimento come puoi trovare qui.

Ma entro il 2010, il blog stava facendo abbastanza soldi per me per aprire un IRA SEP. Come forse saprai, puoi contribuire con circa $ 50.000 all'anno a un IRA SEP, che è un sacco di soldi da investire in una volta. E ho deciso di investire il denaro in singoli titoli o ETF specifici del settore.

Il mio primo errore

Devo essere onesto qui. Come investitore passivo ero spaventato a morte per investire in singoli titoli. Ma volevo fare un tentativo. Il mio piano era investire in azioni e ETF sottovalutati. E la mia prima scelta è stata Blockbuster.

All'epoca Blockbuster stava lottando. La società aveva completamente perso un nuovo sviluppo nel nostro mondo chiamato Internet, e Netflix stava erodendo la sua quota di mercato come risultato. E se ciò non bastasse, Red Box non ha aiutato neanche. Ma ho deciso di investire $ 4,000 sulla speranza che Blockbuster potesse trasformarlo. Alla fine, ho venduto le mie azioni per $ 2,000 poco prima che la società dichiarasse bancarotta.

Lezione appresa: non investire nella speranza di un inversione di tendenza. Alcuni fanno un omicidio facendo questo, ma ci vuole un enorme investimento di tempo e ricerca.

Il mio secondo "errore"

Allo stesso tempo ho investito in Blockbuster, ho anche investito circa $ 10.000 in Citibank (ticker: C). Le mie ragioni erano piuttosto solide: il settore finanziario era in rovina e le azioni bancarie erano state battute in modo significativo da investitori fuggiti per la paura. Da allora ho aggiunto alle mie partecipazioni Citibank, con un investimento totale di $ 31.305,20. L'attuale valore di mercato dell'investimento è di $ 33.629,80, per un guadagno totale di poco inferiore al 7,5%.

Allora, perché questo investimento è stato un errore? In realtà, non penso che questo investimento sia stato un errore tanto quanto un'altra lezione appresa. Fino a poco tempo fa, il mio investimento in Citibank era in perdita. Ho tenuto e aggiunto alla mia partecipazione nella grande banca per quasi tre anni prima che si rompesse definitivamente e poi si trasformasse in un piccolo guadagno. Mi aspettavo che le banche si girassero più velocemente di loro. Ma ancora, il mio "tempismo" del mercato ha dato i suoi frutti.

Lezione appresa: possono essere necessari anni prima che uno stock o un settore si riprendano. Questo approccio all'investimento è a lungo termine.

La mia prima grande vittoria

Ho investito in Citibank perché il settore bancario era nel cesso. Credendo che Citibank sarebbe sopravvissuta, ho concluso che era solo questione di tempo prima che guadagnassi il mio investimento.

Allo stesso tempo, anche l'industria abitativa era in bagno. I costruttori stavano perdendo soldi e il loro magazzino era in caduta libera. Proprio come il settore bancario, sapevo che il mercato immobiliare avrebbe finalmente recuperato. Non sapevo quando, naturalmente, ma prima o poi sarebbe guarito.

A differenza del mio investimento in una singola banca, con il mercato immobiliare ho investito in un ETF. L'indice IShares DJ US Home Construction Index (ticker: ITB) detiene le azioni dei costruttori edili. Il mio primo investimento in ITB è stato all'inizio del 2011 e ho aggiunto all'investimento nel 2012. Investimento totale: $ 28,403,93. Oggi la mia partecipazione in ITB vale $ 43.722,65, per un rendimento totale di poco inferiore al 54% (che include i dividendi).

È stato il mio investimento in ITB a dimostrarmi il potere dell'investimento in valore. E Warren Buffett riassume meglio il valore investendo: "Cerchiamo semplicemente di essere paurosi quando gli altri sono avidi e di essere avidi solo quando gli altri hanno paura". E questa è l'idea del market timing che ho usato nei miei investimenti negli ultimi tre anni .

Quando ho comprato le quote di ITB, altri investitori hanno avuto paura. E quella paura li ha costretti a vendere e ad uscire dall'industria edilizia. Presto gli investitori nel settore immobiliare inizieranno ad essere avidi. Avrò paura.

Piccole vittorie

Quanto sopra sono solo alcuni esempi del mio stile di investimento negli ultimi tre anni. Blockbuster è l'unico investimento che ho fatto con una perdita. Ogni altro titolo o ETF che ho acquistato ne possiedo ancora, e tutti hanno dei guadagni.

Altri includono Ford (ticker: F), che ho comprato a un rapporto P / E inferiore a 2. Ho guadagnato il 10% in pochi mesi. Ho comprato Verizon a causa del suo ricco dividendo, quando molti stavano prendendo soldi dal mercato, e mi hanno fruttato oltre il 30% in un anno.

Ma i fondi indicizzati non battono la selezione attiva dei titoli?

Probabilmente hai visto molti studi che dimostrano che i fondi comuni gestiti in modo attivo generalmente sottoperformano i fondi dell'indice. Penso che ci siano tre ragioni che spiegano questi risultati:

  1. Dimensione: Una cosa è battere il mercato investendo $ 100.000. Prova a battere il mercato con $ 10 miliardi da investire.
  2. Costo: Occorrono molte risorse per gestire un fondo comune di investimento attivamente negoziato. Sottrarre questi costi dai rendimenti del fondo e battere il mercato diventa estremamente difficile. È un po 'come nuotare con un'ancora.
  3. Impazienza: Molti investitori sono impazienti. Non appena un fondo non si comporta come previsto, i deflussi netti del fondo accelerano. Ciò induce i gestori di fondi a prendere decisioni di investimento che possono essere ragionevoli a breve termine, ma non così grandi nel lungo periodo.

Come investitori individuali, o non abbiamo questi problemi (chi ha $ 10 miliardi da investire?) O abbiamo il controllo totale del rischio (cioè, mancanza di pazienza).

È più facile di quanto pensi

Il mio approccio all'investimento in valore è imbarazzantemente semplice. Cerco industrie per le quali gli investitori stanno scappando a causa delle flessioni cicliche. L'alloggio è un esempio perfetto.

Non era necessario essere il prossimo Warren Buffett per sapere che gli alloggi stavano lottando. In effetti, la crisi delle abitazioni è stata una delle peggiori che abbiamo vissuto nella memoria recente. E questa era la portata della mia analisi. Ho acquistato quote di ITB sapendo che alla fine il mercato immobiliare si sarebbe invertito.

Ci sono alcune cose da tenere a mente con questo approccio:

  1. Renditi conto che questo è un investimento a lungo termine. Il mio piano è di non vendere mai questi investimenti, almeno non nel prossimo futuro. Quindi sto bene se ci vogliono anni perché l'investimento mostri finalmente un profitto. Il punto è che questo approccio non è per gli investimenti a breve termine.
  2. Non è tutto o niente. La maggior parte dei miei investimenti sono ancora in fondi indicizzati presso Fidelity e Vanguard. Ma una percentuale crescente del mio portafoglio oggi è in singoli titoli e ETF.
  3. La pazienza è fondamentale. Hai bisogno di pazienza sia in termini di acquisti che in termini di mantenimento degli investimenti a lungo termine. Durante un mercato toro, non ci possono essere industrie che valgono un investimento significativo.

Una considerazione finale

Un grande vantaggio per l'acquisto di singoli titoli è il costo. Ho iniziato a investire sempre di più in azioni che pagano dividendi. E il risultato è che il mio costo totale di investimento è diminuito in modo significativo.

Qui è importante tenere presente che il costo di un fondo comune è più che il suo rapporto di spesa. Il rapporto spese non tiene conto dei costi di negoziazione, che possono essere significativi. Con singoli titoli, l'unico costo è il costo iniziale per l'acquisto delle azioni.

Come risultato dell'acquisto di più azioni individuali, il costo medio ponderato del mio portafoglio è sceso da 48 punti base a soli 30. Anche se potrebbe non sembrare molto, per decenni di investimenti, il diverso può essere decine se non centinaia di migliaia di dollari.

Rob Berger è un avvocato di processo di giorno, e blogger-in-chief di notte al Dough Roller. Ancora più importante, è un fan accanito di Five Guys Burgers and Fries!

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