Quanto dovresti spendere in pensione?

Una delle maggiori sfide finanziarie che dobbiamo affrontare è come accumulare abbastanza denaro per durare finché ne abbiamo bisogno durante la pensione. Una volta premuto il grilletto e salutare il mondo del lavoro, ciò non significa che possiamo iniziare a spendere come se non ci fosse un domani. Passare dalla fase di accumulo alla fase di spesa di un piano di pensionamento sembra davvero divertente, ma deve essere gestito con attenzione in modo da non sopravvivere al vostro gruzzolo.

Quanto dovresti spendere in pensione?

Quindi, come fai a sapere quanto prelevare dal tuo portafoglio ogni anno durante la pensione in modo da non svuotare le tue finanze? È una domanda complessa perché la risposta dipende dal fatto che tu abbia una pensione garantita, quanto vuoi lasciare ai tuoi eredi, alla tua salute, allo stato futuro dell'economia e alla performance dei mercati finanziari.

Se la tua idea di un pensionamento perfetto è di avere esattamente zero dollari nel giorno in cui muori, o di lasciare le tue cure ai membri della famiglia una volta esaurite le tue risorse finanziarie, allora puoi spendere di più nei primi anni della pensione. Ma se vuoi un reddito sostenibile che ti permetta di lasciare un'eredità alla tua famiglia, allora vorrai creare una strategia di spesa per raggiungere questi obiettivi.

Qual è la regola di prelievo del 4%?

Ma quale strategia di spesa è quella giusta da usare? C'è un famoso studio di W.P. Bengen (1994) in cui ha stabilito che il tasso di prelievo ottimale per i pensionati è di circa il 4%. Ha determinato che questo tasso di spesa aggiustato per l'inflazione è sostenibile per 30 anni se il portafoglio di un pensionato ha un mix 50/50 di azioni e obbligazioni. In altre parole, se hai un gruzzolo con questa asset allocation del valore di un milione di dollari, dovresti prelevare non più di $ 40.000 ogni anno.

Ma cosa succede se il tuo pensionamento è più breve o più lungo di 30 anni o non hai un portafoglio con azioni del 50% e obbligazioni al 50%? Probabilmente spenderesti in modo diverso se sapessi che hai solo 10 anni di vita o che il valore delle tue azioni salirà alle stelle, giusto?

Spesa di pensionamento ottimale per longevità

Per considerare alcune variabili diverse, voglio evidenziare uno studio di Moshe A. Milevsky e Huaxiong Huang dell'Associazione americana degli investitori individuali (è richiesta l'iscrizione). Hanno pubblicato i risultati degli studi in un recente articolo intitolato Retirement Spending su Planet Vulcan: Longevity Risk e Withdrawal Rates.

Lo studio ha esaminato la spesa ottimale durante il pensionamento che si è concentrata meno sul rischio di mercato e più sull'incertezza della propria durata, che è chiamata rischio di longevità. Hanno preso il rischio dell'investimento completamente fuori dal quadro ipotizzando che il vostro portafoglio previdenziale sia costituito da obbligazioni prive di rischio, come i Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS). Certo, tutto ciò avviene in un luogo fittizio chiamato Pianeta Vulcaniano, ma il punto dello studio era di considerare i tassi di prelievo ottimali quando il rischio di mercato è assente.

Quello che hanno scoperto Milevsky e Huang è che quando i pensionati non hanno il rischio di investire di cui preoccuparsi, l'unica domanda che pongono quando si tratta di spendere il loro gruzzolo è per quanto tempo vivrò? Sebbene nessuno di noi conosca la risposta a questa domanda, in teoria potremmo spendere una quantità variabile di denaro per la pensione in base alle probabilità di sopravvivenza per il nostro sesso, età e salute, invece di ritirare una percentuale costante per la vita.

Lo studio ha esaminato i rendimenti reali di TIPS nell'ultimo decennio e ha assunto un rendimento del 2,5%. Quando presumevano che un pensionato non avesse pensione a cui ricorrere e non volesse lasciare soldi agli eredi, ecco cosa hanno trovato:

• a 65 anni dovresti ritirare non più del 4,6%
• a 70 anni non dovresti ritirare più del 4,54%
• a 75 anni non dovresti ritirare più del 4.44%
• a 90 anni non dovresti ritirare più del 3,59%
• a 100 anni non dovresti ritirare più del 2,27%

Questi tassi di prelievo sono superiori alla regola del 4% di Bengen all'inizio della pensione, ma diminuiscono col passare del tempo. La spesa potrebbe contrarsi in modo naturale come un pensionato, a meno che non si abbiano costi crescenti come le spese mediche.

Creazione di una strategia di spesa pensionistica

Sia che tu voglia ritirare un costante 4% dal tuo portafoglio di pensionamenti o un tasso che oscilla ogni anno, ricorda che le tue circostanze finanziarie possono cambiare rapidamente e inaspettatamente. I mercati finanziari possono restituire meno entrate di quanto ti aspetti o la tua salute potrebbe richiedere di pagare di più di tasca propria. Se non si dispone di un'assicurazione per l'assistenza a lungo termine, di una pensione o se si prevede di ricevere poco dalla previdenza sociale, è meglio prevenire che curare e adottare un piano di ritiro prudente.

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