Hewlett-Packard Stock: la Turnaround Company sarà d'aiuto?

Hewlett-Packard Company (NYSE: HPQ) ha sofferto negli ultimi anni. La società ha dovuto estromettere due amministratori delegati prima che Meg Whitman entrasse a far parte di HP nel 2011. Recentemente, Hewlett-Packard ha registrato $ 8,8 miliardi sull'acquisizione di Autonomy Corporation.

Le vendite dell'azienda di Palo Alto stanno diminuendo e lo stock è crollato dai massimi di $ 50 a poco più di $ 20 di oggi. La Hewlett-Packard Co. ha subito un duro colpo quando è stata estromessa dal Dow Jones Industrial Average.

I turnaround nel settore tecnologico in rapida evoluzione sono estremamente impegnativi. Abbiamo già visto due giganti, Nokia e BlackBerry, mordere la polvere. Anche se HP sta cercando di risolvere i suoi problemi, non ha mostrato alcun forte segnale di ripresa in mezzo a una forte concorrenza. Sono passati due anni da quando Meg Whitman ha iniziato a implementare il piano di turnaround di cinque anni. I suoi sforzi saranno ripagati?

Problemi di HP

Il business di PC e stampanti dell'azienda ha visto un calo consistente poiché i consumatori si rivolgono sempre più a tablet e smartphone. Secondo la società di ricerche Gartner, le spedizioni globali di PC sono diminuite dell'8,6% nel terzo trimestre a 80,3 milioni di unità. Sebbene quasi tutti i produttori di PC abbiano sofferto della domanda contrattuale, molti concorrenti di HP come Samsung e Lenovo sono stati abbastanza intelligenti da incamerarsi nei mercati degli smartphone e dei tablet. HP non offre smartphone e ha ancora poca presenza nello spazio dei tablet.

Anche l'attività imprenditoriale di HP, che ha registrato un fatturato di $ 55 miliardi l'anno scorso, è in calo. I clienti aziendali cambiano raramente i loro fornitori. IBM Corp., Oracle e Cisco stanno già dominando questo spazio. Ciò lascia poco spazio a Hewlett-Packard.

Un altro grosso problema per l'azienda è che i suoi partner di lunga data Microsoft e Intel si stanno trasformando in concorrenti diretti. Per anni, HP si è affidata a microprocessori Microsoft Windows e Intel. Ma ora Microsoft sta raggiungendo i clienti direttamente con i tablet Surface. Nel frattempo, Intel Corp. ha aiutato aziende come Facebook e Google a costruire i propri server, eliminando la necessità di server HP.

Posizione finanziaria

Recentemente, le azioni di HP sono salite del 9% dopo che l'amministratore delegato Meg Whitman ha detto che si aspetta che le vendite si stabilizzino nel 2014. Nonostante i suoi commenti ottimistici, gli analisti prevedono che le vendite nette di HP caleranno del 3% a $ 107,6 miliardi nel 2014. Whitman prevede guadagni tra $ 3,55 e $ 3,75 per azione, rispetto alla stima di consenso di $ 3,61 per azione.

Le vendite per l'anno in corso dovrebbero scendere del 7,8% a $ 111 miliardi, secondo gli analisti interpellati da Bloomberg. HP prevede di generare circa $ 8 miliardi di flussi di cassa gratuiti nel 2013. Attualmente, la società paga un dividendo trimestrale di 15 centesimi per azione, ovvero una resa del 2,6%. HP ha dichiarato che spenderà il rendimento di almeno il 50% del flusso di cassa gratuito agli azionisti sotto forma di dividendi e riacquisti di azioni.

Strategia di turnaround di Meg Whitman

Dopo aver sostituito Leo Apotheker come CEO, Whitman si è concentrato sull'innovazione e sulla gestione efficace. In una recente intervista, Meg Whitman ha detto che il team di vendita di HP non disponeva di strumenti moderni e infrastrutture IT e che le operazioni dell'azienda erano orribili quando è entrata a far parte dell'azienda.

Due anni dopo il suo piano di turnaround di cinque anni, HP ha preso alcune mosse audaci. Poiché Microsoft e Intel si sono trasformati in concorrenti diretti, HP ha iniziato a ridurre la dipendenza da essi. La società ha lanciato diversi dispositivi con Android e Chrome OS. E una serie di dispositivi è alimentata da microprocessori AMD e Nvidia.

HP non ha presenza nei mercati degli smartphone, quindi deve rafforzare la sua attività principale nel settore dei PC per rimanere un fornitore di hardware leader. Passare a Chrome OS darà ai clienti più possibilità di scelta a prezzi convenienti. Il Chromebook 11 è disponibile a $ 279. HP ha anche annunciato di lanciare Chromebook 14, che ha una durata della batteria di nove ore. Costa $ 349.

Meg Whitman ha anche svelato il primo tablet ad alta risoluzione di HP, Slate 8 Pro, che dovrebbe raggiungere i negozi a novembre. Il tablet da 8 pollici è dotato di 2 GB di RAM, un processore Nvidia Tegra 4 e una risoluzione di 1.600 x 1.200 pixel. La società ha anche lanciato la nuova Slate HD e Slate Extreme su Android.

Nel mercato dei server, HP è il secondo più grande produttore dopo IBM con una quota di mercato del 26%. I server rappresentano un'opportunità importante per HP in quanto il mercato assiste a una rinnovata crescita a causa della crescente domanda di microserver e cloud computing. IHS iSuppli Research ha dichiarato che la domanda dei server per il cloud computing raddoppierà dal 2012 al 2015. I microserver dovrebbero crescere di oltre il 60% per i prossimi quattro anni. Sfruttando questa opportunità, Meg Whitman ha lanciato i server Moonshot che combinano le grandi capacità di dati, cloud e server virtuali.

Meg Whitman ha messo a punto alcuni prodotti eccellenti con la giusta strategia di prezzo. Ha anche lanciato una serie di nuove stampanti con funzioni ePrint che producono documenti di eccellente qualità a un ritmo più veloce, mentre utilizzano metà del toner dei laser.

Conclusione

HP è stata nei guai negli ultimi anni, sebbene rimanga redditizia. Meg Whitman ha intrapreso l'impegnativo compito di trasformare un'azienda come complessa e grande come Hewlett-Packard. I nuovi tablet, i Chromebook, i server e le stampanti Android mostrano che ha intrapreso passi nella giusta direzione.

Sebbene il titolo stia crollando a causa delle vendite in calo, HP ha ancora risorse e talento enormi. Questo, unito agli sforzi di Meg Whitman, assicura che HP si stabilizzi e ricomincerà a crescere negli anni a venire.

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