Investire

General Electric Stock, "A Transforming Juggernaut Pick

General Electric Stock, "A Transforming Juggernaut Pick

General Electric Company (NYSE: GE) è uno dei maggiori conglomerati industriali del mondo. L'azienda è ben posizionata nel mercato. Ma il suo titolo ha sostanzialmente sottoperformato i suoi pari nell'ultimo decennio.

Le azioni di Honeywell International Inc. (NYSE: HON) sono aumentate del 183% negli ultimi 10 anni e stanno beneficiando del mercato dei cambiamenti climatici. Anche United Technologies Corporation (NYSE: UTX) ha guadagnato circa il 172 percento nello stesso periodo. Al contrario, General Electric è diminuita del 23 percento nell'ultimo decennio.

Ciò ha rafforzato la pressione sul CEO di General Electric Jeffrey Immelt per ristrutturare la società e aumentare il valore per gli azionisti. Nel dicembre del 2012, Immelt si è impegnata a eliminare le attività non strategiche, concentrandosi principalmente sul business industriale della società. Il 57enne General Electric sta lavorando per posizionare l'azienda come un produttore di infrastrutture che produce articoli di grandi dimensioni e complessi come motori a reazione, generatori di energia e locomotive.

Rifilatura di aziende non-core

Jeffrey Immelt ha iniziato a scaricare attività che non rientrano nelle operazioni industriali. All'inizio di quest'anno, la società ha venduto la sua unità di intrattenimento NBC Universal per ben $ 16,7 miliardi. General Electric ha anche abbandonato le sue attività di plastica e riassicurazione. Il mese scorso, la multinazionale americana ha venduto il suo portafoglio di appartamenti a The Blackstone Group per $ 2,7 miliardi.

Blackstone acquista un portafoglio di appartamenti del valore di $ 2,7 miliardi da General Electric, DJ | $ BX $ GE

, "CNBC (@CNBC), 12 agosto 2013

Nel mese di agosto, General Electric ha anche annunciato di abbandonare la sua attività di prestito al consumo, che è un braccio di GE Capital. Secondo Il giornale di Wall Street, il braccio della finanza al dettaglio ha generato $ 2,2 miliardi di profitti l'anno scorso. La vendita del business sarebbe stata una mossa ideale. Ma data la dimensione del business del credito al consumo, è difficile trovare un acquirente adatto. Quindi, General Electric ha deciso di far partire il business attraverso una IPO. Il braccio del credito al consumo rilascia carte di credito a oltre 55 milioni di clienti presso dettaglianti come Banana Republic e Walmart.

Rafforzamento delle operazioni industriali

Le recenti vendite delle sue attività non strategiche hanno incrementato le riserve di liquidità di General Electric a $ 19,3 miliardi. Ciò ha spinto Jeffrey Immelt a spendere una parte del mucchio di denaro per effettuare alcune acquisizioni strategiche che miglioreranno le attività industriali di GE. Il 27 agosto, GE ha speso $ 552,2 milioni per acquistare una partecipazione del 15 percento in XD Electric Group di China. General Electric prevede di raddoppiare le sue vendite di prodotti per la trasmissione di potenza a $ 4 miliardi nel prossimo decennio. XD Electric Group realizza interruttori automatici, trasformatori di alta tensione e condensatori.

Inoltre, Jeffrey Immelt mira a incrementare le attività di petrolio e gas di GE. È stata la divisione in più rapida crescita di General Electric dal 2008, secondo Bloomberg. A luglio, la società ha acquisito Lufkin Industries Inc. in un affare da $ 3 miliardi. Il continuo boom del petrolio di scisto rende il business del petrolio e del gas di GE un gioco interessante. La divisione è cresciuta principalmente attraverso acquisizioni.

Oltre a Lufkin Industries, GE ha acquistato anche Dresser Inc. e il braccio ben supportato di John Wood Group PLC, aggiungendoli al proprio portafoglio di petrolio e gas. Ciò ha aumentato le entrate annuali della divisione del 54% dal 2008 a $ 15,2 miliardi nel 2012. È chiaro che Immelt vuole approfittare del boom delle trivellazioni di scisto nel periodo della rivoluzione del gas naturale. Le società americane di servizi di petrolio e gas stanno attualmente crescendo del 35% all'anno.

La società di ricerca Bernstein ha dichiarato che vede Dresser-Rand e Dril-Quip come potenziali obiettivi di acquisizione per General Electric. Entrambe le società hanno sede a Houston. Dresser-Rand ha un valore di mercato di $ 4,7 miliardi, mentre Dril-Quip ha un valore di $ 4,3 miliardi.

Una compagnia ben diversificata

Anche se la diversificazione eccessiva potrebbe rivelarsi dannosa per un'azienda, una buona diversificazione è una buona cosa. E la General Electric è un eccellente esempio di diversificazione sana. GE Capital rappresenta poco meno di un terzo delle sue entrate (vedi il grafico a torta qui sotto). Ma la società sta trasformando GE Capital in pezzi più piccoli per scaricarli (ad es., Attività di credito al consumo). L'aumento della domanda di assistenza sanitaria di qualità nei mercati emergenti offre solide opportunità di crescita per la propria divisione sanitaria. Si prevede inoltre che il braccio dell'aviazione trarrà beneficio dalla domanda a lungo termine di motori a reazione nei mercati emergenti.

Restituzione di denaro agli azionisti

General Electric è impegnata a incrementare il valore per gli azionisti. Subito dopo aver venduto la sua partecipazione in NBCUniversal per $ 16,7 miliardi, la società ha dichiarato che la maggior parte dei proventi sarà utilizzata per riacquisti di azioni. La società prevede di ridurre il numero totale di azioni in circolazione a meno di 10 miliardi. Sulla base del suo prezzo attuale, GE dovrà spendere $ 4,3 miliardi per raggiungere questo obiettivo.

Negli ultimi due anni, la società ha aumentato i dividendi di otto centesimi all'anno. GE annuncia di solito aumenti dei dividendi durante il quarto trimestre. Dalla crisi finanziaria del 2008, la compagnia ha quasi raddoppiato il suo dividendo annuale.

Sebbene un aumento non sia mai garantito, gli analisti prevedono che la società aumenterà il proprio dividendo in linea con la crescita dell'EPS quest'anno. L'azienda ha pianificato di restituire $ 18 miliardi agli azionisti quest'anno. Di questi, ha già restituito circa $ 10 miliardi per effettuare riacquisti e dividendi.

Conclusione

La continua trasformazione dell'azienda dovrebbe liberare un enorme valore per gli azionisti.General Electric progetta di diventare un conglomerato industriale di puro gioco. L'azienda dovrebbe beneficiare della crescente domanda di prodotti industriali di grandi dimensioni. Lo stock rappresenta un valore forte. Dà dividendi annuali del 3,15 per cento. Con un rapporto P / E di 17,16, lo stock è più economico rispetto ai suoi rivali Honeywell International e United Technologies che hanno un rapporto P / E rispettivamente di 20,98 e 19,63.

Quali sono i tuoi pensieri sulla trasformazione di General Electric?

Pubblica Il Tuo Commento