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I fondi azionari con Ponderazione Equivalente sovraperformano i loro indici di riferimento

I fondi azionari con Ponderazione Equivalente sovraperformano i loro indici di riferimento

Amiamo i fondi sull'indice qui a The College Investor e ne abbiamo consigliati diversi nella nostra guida agli investimenti. Tuttavia, c'è un nuovo tipo di fondo indicizzato che sta guadagnando popolarità, e penso che abbia molto valore - fondi indice di uguale ponderazione.

Un fondo di indice ponderato uguale è proprio come sembra - tutto all'interno del fondo indice è ugualmente ponderato. Ciò differisce dagli altri fondi indicizzati, in quanto la maggior parte sono basati sulla capitalizzazione, il che significa che le azioni con maggiore capitalizzazione di mercato (o valore) sono detenute come percentuale più elevata del fondo. Vediamo come si rompe davvero ...

Che cos'è un fondo azionario con ponderazione uguale?

Usiamo l'S & P 500 per questo esempio. Sai che l'S & P 500 è composto dai 500 titoli più grandi negli Stati Uniti.

In questo momento, un fondo indice S & P 500 standard (usiamo SPY), ha le seguenti 5 partecipazioni principali:

  1. Apple (AAPL) - 3,67%
  2. Microsoft (MSFT) - 2,37%
  3. Exxon Mobil (XOM) - 1,85%
  4. General Electric (GE) - 1,54%
  5. Johnson & Johnson (JNJ) - 1,53%

Quindi, come potete vedere, c'è una percentuale molto più alta del fondo in diversi titoli, che possono distorcere i rendimenti se questi titoli hanno un rendimento buono o scarso. In effetti, ciò è accaduto la settimana scorsa con Apple: molti fondi indicizzati sono risultati molto più alti del mercato, semplicemente a causa della ponderazione di Apple e Microsoft nei loro portafogli.

Diamo un'occhiata a quale equa ponderazione fa. Uno dei fondi ponderati più popolari è il Guggenheim S & P 500 Equal Weighted ETF (RSP).

Se si considerano le disponibilità di RSP, tutte le azioni del fondo sono allo 0,22%, poiché il fondo è ponderato in ugual misura. Ciò cambia la dinamica della performance del fondo, dal momento che nessuna singola holding può superare gli altri e le prestazioni sono equalizzate.

In che modo i fondi azionari con ponderazione equa sovraperformano

Il saldo che ottieni con un fondo di indice ponderato equamente entra in gioco quando passi in rassegna le prestazioni nel tempo. Ecco un confronto affiancato di SPY e RSP nell'ultimo decennio.

La linea rossa è RSP, il portafoglio ponderato uguale, e la linea blu è SPY, il portafoglio ponderato per la capitalizzazione standard.

Nell'ultimo decennio, RSP ha riportato un rendimento dell'82,49% rispetto al 64,41% di SPY nello stesso periodo.

La chiave di questo successo è l'equilibrio. Nella parte superiore, nessuna singola holding che può sottoperformare può trascinare il portafoglio verso il basso, mentre in basso, le azioni a crescita più rapida hanno un peso maggiore rispetto a un indice basato sulla capitalizzazione. Ciò consente una maggiore crescita, simile a quello che si vede nei fondi small o mid cap.

Svantaggi ai fondi a indice ponderato

Il più grande svantaggio a parità di fondi indice ponderati sono i più elevati indici di spesa. Questi fondi hanno spese maggiori perché hanno costi giornalieri per mantenere l'equilibrio nel loro portafoglio. Mentre un ETF come SPY si scambierà solo quando si verificheranno importanti cambiamenti, i fondi ponderati equi dovranno continuamente pareggiare le partecipazioni sovraponderate per mantenere l'equilibrio. Pensa a un atto di riequilibrio del portafoglio quotidiano.

Il secondo grande svantaggio dei fondi a parità di peso è che il divario in termini di prestazioni svanisce man mano che ci si sposta da fondi a grande capitalizzazione a fondi a media e bassa capitalizzazione. In effetti, i fondi dell'indice ponderati sono sostanzialmente pari a mid cap e underperform a livello small cap.

Capitale ponderato equo a metà cap

Qui, guardiamo il Guggenheim Russell MidCap Equal Weight ETF (EWRM) vs. iShares Russell MidCap ETF (IWR). Si può vedere negli ultimi 5 anni (tempo totale di esistenza del fondo), l'andamento dei due fondi è stato sostanzialmente pari, con una lieve sottoperformance del fondo ponderato.

Nel periodo, l'EWRM ha riportato il 60,30% contro il 63,53% di IWR.

Fondi Ponderati Equivalenti Small Cap

Qui, guardiamo Guggenheim Russell 2000 Equal Weight ETF (EWRS) vs iShares Russell 2000 ETF (IWM). In questo caso, il fondo ponderato ha effettivamente sottoperformato l'indice di riferimento.

Durante questo periodo, ERWS ha restituito il 34,45% rispetto al 50,94 %% di IWM. Si tratta di una sottoperformance superiore al 15%, che non include l'indice di spesa più elevato.

Lezioni su fondi a indice ponderato

La più grande lezione appresa è che, se stai cercando un fondo azionario con indice cap grandi, dovresti considerare i fondi a parità di peso. Questi fondi sono ottimi per gli investitori di grandi dimensioni perché:

  • Smorza la sottoperformance delle posizioni migliori
  • Aumenta la performance delle partecipazioni "small cap"
  • Ha un orientamento verso gli stock di crescita a causa della parità ponderata

In secondo luogo, abbiamo appreso che queste regole non si applicano ai fondi dell'indice a media capitalizzazione e small cap per le stesse ragioni. I fondi ponderati non sono buoni investimenti a livello di small cap perché:

  • Le maiuscolette hanno una tendenza alla crescita estrema e la perdi con uguale ponderazione
  • Le partecipazioni più grandi in fondi small cap sono quelle che si desidera mantenere, ma si perde esposizione

Infine, è importante tenere a mente le maggiori spese quando si investe in fondi con indice di uguale ponderazione.

Riferimento di fondi indicizzati equivalenti alla parità patrimoniale

Ecco i fondi di indice ponderati più popolari, nel caso tu sia interessato a investire.

Cappuccio grande

  • RSP - Guggenheim S & P 500 Equal Weighted Index Fund
  • QQEW - Primo indice NASDAQ 100 Equal Weight Index ETF
  • EWRI - Guggenheim Russell 1000 Equal Weight ETF

Mid Cap

  • EWRM - Guggenheim Russell MidCap Equal Weight ETF

Cappellino

  • EWRS - Guggenheim Russell 2000 ETF a peso uguale

ETF del settore

  • Materiali di base - RTM - Guggenheim S & P 500 Equal Weight Materials ETF
  • Consumer Discretionary - RCD - Guggenheim S & P 500 Equal Weight Consumer Discretionary ETF
  • Beni di consumo - RHS - Guggenheim S & P 500 Equal Weight Consumer Staples ETF
  • Energia - RYE - Guggenheim S & P 500 Equal Weight Energy ETF
  • Servizi finanziari - RYF - Guggenheim S & P 500 Equal Weight Financial Services ETF
  • Assistenza sanitaria - RYH - Guggenheim S & P 500 Equal Weight Health Care ETF
  • Articoli industriali - RGI - Guggenheim S & P 500 Equal Weight Industrials ETF
  • Tecnologia - RYT - Guggenheim S & P 500 Equal Weight Technology ETF
  • Utilità - RYU - Guggenheim S & P 500 Equal Weight Utilities ETF

Internazionale

  • EWEF - Guggenheim MSCI EAFE Equal Weight ETF
  • EWEM - Guggenheim MSCI Emerging Markets Equal Weight ETF
  • EWAC - ETF Guggenheim MSCI All Country World (ACWI)

Quali sono i tuoi pensieri su fondi a indice uguale ponderato? Investite in questi nel vostro portafoglio?

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