È ora il momento di acquistare Apple Stock After Low Expectations?

Apple (NASDAQ: AAPL) è scesa di oltre l'8,3% la scorsa settimana dopo l'annuncio di martedì 12 settembre delle sue due nuove offerte di iPhone, tra cui il tanto atteso nuovo modello "low-cost". Il sell-off potrebbe offrire un'opportunità di acquisto se si ritiene che il calo dei prezzi sia eccessivo.

Tuttavia, questo potrebbe anche significare che il sentimento negativo che ha afflitto le azioni della società per gran parte della sua storia recente sta tornando. Una cosa è certa: Wall Street è chiaramente preoccupata, indicata dalle previsioni di vendite e tagli alle entrate.

Gli orsi sulle azioni di Apple ritengono che il passo falso nella nuova offerta di iPhone sia emblematico dei problemi strategici di Apple. Le aspettative sugli utili a lungo termine sono già diminuite negli ultimi 18 mesi e finora il lancio del nuovo iPhone sembra aver ulteriormente abbassato queste previsioni.

Tutto ciò detto, Apple dovrebbe generare flussi di cassa liberi significativi e negoziare a multipli ragionevoli, a condizione che le previsioni siano valide. Lo stock è stato chiuso venerdì a $ 464,90 che è 10,9x FY14 guadagni di consenso e 7,1x TTM EV / EBITDA.

La nuova strategia iPhone di Apple è scesa?

Apple ha stabilito un modello di annuncio di un nuovo iPhone ogni due anni e introduce un modello "s" aggiornato. L'anno scorso, la società ha introdotto l'iPhone 5, quindi la settimana scorsa, ha seguito l'iPhone 5s. Tuttavia, ha fatto anche qualcosa che non aveva fatto prima: Apple ha anche presentato un modello chiamato iPhone 5c invece di abbassare il prezzo su iPhone 5 e chiamandolo a prezzo medio / basso.

Questo non è un blog di tecnologia, ma ecco un breve riassunto di iPhone 5s e 5c. L'iPhone 5s, la nuova ammiraglia di Apple, ha un processore aggiornato, il chip A7, è il primo smartphone a 64 bit, ed è disponibile in argento, oro e grigio, così gli altri sanno che hai la versione più recente.

Ha anche qualcosa chiamato chip M7 per il rilevamento avanzato del movimento e offre una telecamera e un sensore di impronte digitali aggiornati per la sicurezza. Il prezzo varia da $ 199 a $ 399 con contratto. L'iPhone 5c è disponibile in cinque colori e non ha le funzionalità aggiornate menzionate per i 5, ma ha un prezzo da $ 99 a $ 199 con un contratto.

Una possibilità di aumentare la quota di mercato

La nuova strategia potrebbe aumentare la quota di mercato nel mercato degli smartphone di fascia media. Storicamente, i punti di prezzo per il nuovo iPhone di Apple sono rimasti elevati e la società avrebbe offerto la versione precedente. In questo caso, sarebbe stato l'iPhone 5 ad un prezzo inferiore.

Fondamentalmente, ha offerto ai consumatori più sensibili al prezzo una tecnologia di un anno in un punto di prezzo simile ai nuovi dispositivi basati su Android di fascia media (NASDAQ: GOOG).Con l'iPhone 5c, questa strategia è cambiata. Apple ora vende una versione più snella della sua nuova tecnologia, al prezzo scontato. La nuova strategia può aiutare Apple a competere più strettamente con le offerte meno costose che utilizzano il sistema operativo Android.

Il prezzo è una preoccupazione

Tuttavia, il prezzo di iPhone 5c è ancora troppo alto secondo molti, e ha causato un taglio alle previsioni di vendita degli analisti per la seconda metà del 2013 e per tutto il 2014. Escludendo un contratto, costa $ 549 negli Stati Uniti e, importante, $ 735 in Cina.

La Cina, nel 2013, è diventata il più grande mercato di smartphone al mondo e avere modelli più moderati è importante per conquistare quote di mercato. L'iPhone 5c ha un prezzo troppo alto per alcuni in questo mercato in cui i provider di telefonia mobile spesso non sovvenzionano il costo del telefono come negli Stati Uniti. Le relazioni iniziali mostrano un moderato interesse per il 5c da parte dei consumatori in Cina. Le aspettative, alimentate più dai media rispetto alla gestione Apple, erano cresciute sul fatto che Apple avrebbe avuto un vero modello a basso costo e questa nuova offerta avrebbe dovuto fare un salto in quel mercato.

La nuova strategia iPhone è stata necessaria e probabilmente buona a lungo termine per le vendite e la quota di mercato di Apple. Nella linea di computer desktop e notebook di Apple, ha avuto a lungo due linee di prodotti: una linea a basso prezzo e i suoi prodotti di punta costosi.

La sua linea di prezzo inferiore era ancora ai prezzi di fascia media di desktop e notebook poiché Apple si impegna a fornire prodotti di qualità a supporto dell'immagine del marchio. Ora non è diverso negli smartphone, e mentre i prezzi potrebbero cambiare, l'introduzione dell'iPhone 5c dà ad Apple un ingresso nel mercato di fascia media in modo che possa competere meglio con i dispositivi del sistema operativo Android, aiutandolo a mantenere - se non espandere - il suo quota di mercato nei prossimi anni.

I prossimi catalizzatori potrebbero essere positivi per le azioni di Apple

Quando le stime degli utili vengono tagliate, le scorte diminuiscono. L'inciampo qui da Apple ha causato una riduzione delle previsioni sugli utili e di conseguenza le azioni hanno seguito l'esempio. Detto questo, alcuni rapporti basati sul tracciamento dei commenti dei social media online positivi e negativi suggeriscono che il mercato si sta surriscaldando su iPhone 5c. Il titolo ha un prezzo relativamente basso, quindi una sorpresa quando Apple annuncia che i suoi numeri di pre-ordine potrebbero aumentare le quote.

Apple farà inoltre un annuncio su iPad e Apple TV entro la fine dell'anno. Sembra che le aspettative attorno a quegli eventi siano anche più attenuate rispetto al passato. C'è spazio per la società di sorprendere positivamente senza doverla buttare fuori dal parco con queste nuove versioni di prodotto. È possibile che questi eventi possano anche fungere da catalizzatori positivi per lo stock.

Conclusione: il potenziale per catalizzatori positivi e valutazione supportano una tesi di acquisto

Apple ha chiaramente inciampato la scorsa settimana, ma con le aspettative sull'iPhone 5c moderato, c'è spazio per una sorpresa positiva per i suoi numeri di vendita. Inoltre, la posizione di cassa della società ($ 146 miliardi in contanti e investimenti) è abbastanza forte da riacquistare circa un terzo delle sue azioni in circolazione.

Come notato in precedenza, è scambiato a 10,9x FY14 utili per azione su EPS. Ma dopo aver regolato per contanti, si scambia a soli 7,5 volte. E Apple non sta bruciando denaro, ma ne sta generando di più. Ha un attivo programma di dividendi e riacquisto per restituire liquidità agli azionisti.

Inoltre, Apple commercia allo stesso multiplo di guadagni FY14 di 10,9x come Microsoft (NASDAQ: MSFT), una società che ha avuto una crescita lenta nell'ultimo decennio ed è nel mezzo di una rischiosa rifocalizzazione / ristrutturazione del business. La valutazione in combinazione con la capacità di superare le aspettative di vendita per iPhone 5s e iPhone 5c hanno un'accoglienza più positiva da parte della Street, per il suo nuovo prodotto per iPad e TV che potrebbe far salire le azioni più in alto.

Quali sono i tuoi pensieri sull'acquisto di Apple dopo la svendita della scorsa settimana?

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