4 modi per interpretare una politica di dividendo cambiante

I ricavi possono aumentare o diminuire, i margini di profitto possono oscillare e i dirigenti aziendali possono cambiare giorno per giorno, ma tutti sanno che un dividendo è intoccabile. Il dividendo è un'istituzione di Wall Street, con interi fondi e portafoglio di investimenti costruiti attorno a queste distribuzioni di contanti e alle società che li pagano.

I dividendi sono più di un semplice pagamento in contanti agli azionisti. Sono anche un modo per le aziende di segnalare un messaggio agli azionisti. Ricorda, ci sono momenti in cui i dividendi sono importanti e quando non lo sono, ma è necessario sapere come interpretare una modifica alla politica dei dividendi.

Come leggere una politica di dividendo mutevole:

1. Dividend Cut - Questo è il segno più sicuro che un'azienda ha bisogno di soldi e ne ha bisogno in fretta. Questo può essere un segno pericoloso, ma non è sempre un'indicazione di un'immediata bancarotta. Le aziende in genere tagliano un dividendo per raccogliere denaro quando hanno esaurito la loro capacità di prestito, ma non vogliono emettere nuove azioni. Il nuovo debito può far perdere ad un'azienda un rating creditizio di tipo investment grade, e l'emissione di nuove azioni significa che gli azionisti che detengono uno stock di stock potenziale possono essere diluiti a un prezzo basso. Questa è una decisione difficile da prendere per i manager, ma sii contento che non ti stiano vendendo a breve, o rischiando il loro rating. Questo dovrebbe essere un segno per leggere la prossima relazione annuale con due volte l'attenzione, tuttavia.Fare: Scopri cosa intende fare la società con il flusso di cassa che libera con una politica dei dividendi più economica. Pagherà il debito per ridurre il rischio? Utilizzerà i flussi di cassa per finanziare un futuro prestito obbligazionario? In qualsiasi momento viene tagliato un dividendo, c'è una ragione al di là del fatto che un'azienda semplicemente ha bisogno di soldi. Sta progettando qualcosa di grande.
2. Dividendo Aumento - Questo è un grande segno che i dirigenti sono in risposta al desiderio degli azionisti, ma assicuratevi di guardare dietro al comunicato stampa. L'azienda ha una storia di aumento del dividendo ogni anno? Se è così, confrontalo con gli anni precedenti. Se arriva in basso, potrebbe essere solo un aumento simbolico per la continuità. La compagnia ha aumentato il suo dividendo sporadicamente? Se è così, un grande aumento dei dividendi può essere un'indicazione che la direzione vede migliorare il business andando avanti. Inoltre, potresti voler considerare il rendimento storico e il payout ratio per garantire che l'azienda possa continuare a pagare il dividendo maggiorato.Fare: vedere come l'aumento della politica dei dividendi influenzerà i flussi di cassa della società. Mentre la gestione è generalmente prudente con politiche sui dividendi, si vuole essere sicuri che la società possa permettersi i dividendi e i pagamenti degli interessi sul debito (se presenti) nel futuro senza problemi.
3. Nuovo dividendo - Un nuovo dividendo da una società che non ha mai pagato nulla agli azionisti può essere un grande segno. In primo luogo, mostra che la società non ha bisogno di conservare i guadagni per ulteriori investimenti. In un business ad alta intensità di capitale, questo mostra un rallentamento della crescita degli utili. In un business come la tecnologia, è meno indicativo dei guadagni in avanti. In secondo luogo, un nuovo dividendo indica che la gestione è aperta a modi per aumentare il valore per gli azionisti. Un nuovo dividendo di solito porta ad aumenti di dividendi, dividendi speciali e riacquisti di azioni. Ascolta attentamente le teleconferenze per capire come la direzione intende decidere di restituire più o meno denaro agli azionisti in futuro.Fare: Osserva l'orda di cassa attuale della compagnia e quanto velocemente un dividendo la attirerà verso il basso. Confronta anche il dividendo corrente con gli ultimi anni di guadagni per azione. Il rapporto di distribuzione dei dividendi ti mostrerà quanto spazio ci sarà per la crescita del dividendo.
4. Dividendi speciali - I dividendi speciali sono il mio tipo preferito di dividendi. Sono inaspettati, di solito grandi dividendi una tantum per una distribuzione irregolare. I dividendi speciali vengono pagati quando una società vuole rimuovere un sacco di soldi dal proprio bilancio tutto in una volta, restituire i proventi da una vendita di attività o attività agli azionisti, fare leva su una ricapitalizzazione dei dividendi o fare mosse amichevoli prima che scada il tempo (questo era comune a dicembre 2012 in vista dei dibattiti sul Fiscal Cliff). Un dividendo speciale indica che una società aveva un patrimonio - liquidità o persino un'impresa - che pensava sarebbe stato nelle mani migliori se consegnato agli azionisti. Questi possono indicare che il dividendo attuale è troppo basso e quindi il contante accumulato troppo rapidamente, o che i manager della società non sono esattamente troppo preoccupati del ritmo o dei tempi delle distribuzioni.Fare: Guarda le notizie. Il dividendo straordinario è più significativo dopo un grande evento: nuovi dirigenti o membri del consiglio di amministrazione o un investitore minaccioso di attivisti. In genere le distribuzioni di una società diventano molto più regolari attraverso un dividendo ordinario a seguito di uno speciale dividendo.

Prestare attenzione a più di quello che l'azienda vuole che tu sappia. Dietro ogni annuncio di dividendi c'è qualcosa di più grande, migliore e più importante.